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Introdução e contexto de mercado
A RTX A/S (CPH:RTX) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024/25 em 28 de agosto de 2025, destacando um sólido crescimento de receita e melhorias significativas nas margens, o que levou a administração a elevar suas projeções para o ano completo. A empresa dinamarquesa de tecnologia de comunicações, especializada em soluções sem fio para mercados corporativos, de saúde e áudio profissional, viu suas ações subirem 1,92% para 85,00 DKK após a apresentação.
O desempenho da empresa reflete seu foco estratégico no desenvolvimento de parcerias confiáveis com líderes globais, aproveitando sua expertise em tecnologia sem fio para fornecer produtos de comunicação seguros e confiáveis para ambientes desafiadores.
Destaques do desempenho trimestral
A RTX reportou uma receita de 147 milhões de DKK no 3º tri 2024/25, um aumento modesto em relação aos 142 milhões de DKK no mesmo período do ano anterior. Mais impressionante, a receita dos nove meses alcançou 407 milhões de DKK, representando um crescimento de 16,7% em comparação com os 349 milhões de DKK nos primeiros nove meses de 2023/24.
Como mostrado no gráfico de receita a seguir, a empresa manteve uma trajetória de crescimento constante, apesar de algumas flutuações trimestrais:
Os indicadores de lucratividade mostraram melhoria substancial, com a margem bruta expandindo para 51,7% no 3º tri 2024/25, contra 47,7% no trimestre do ano anterior. Para o período de nove meses, a margem bruta atingiu 50,7%, acima dos 44,9% do ano anterior. Essa melhoria foi atribuída a um mix favorável de produtos e clientes, crescimento no segmento de Saúde com margens mais altas e esforços de otimização de custos no planejamento de produção e fornecimento.
O gráfico a seguir ilustra a progressão da margem bruta da empresa:
O EBITDA para o 3º tri 2024/25 aumentou significativamente para 15,0 milhões de DKK, acima dos 9,4 milhões de DKK no 3º tri 2023/24. O EBITDA de nove meses mostrou uma melhoria ainda mais dramática, alcançando 22,2 milhões de DKK em comparação com um valor negativo de 20,1 milhões de DKK no mesmo período do ano anterior.
Análise de desempenho por segmento
O desempenho da RTX variou significativamente entre seus três segmentos de negócios, com Enterprise e Healthcare mostrando forte crescimento, enquanto o ProAudio enfrentou desafios.
O segmento Enterprise, que se concentra em produtos de infraestrutura, aparelhos e headsets principalmente para ambientes de varejo, entregou resultados impressionantes com crescimento de 31% em relação ao ano anterior para o período de nove meses. A receita do 3º tri atingiu 106 milhões de DKK (vs. 103 milhões de DKK no 3º tri 2023/24), enquanto a receita de nove meses totalizou 299 milhões de DKK (vs. 228 milhões de DKK).
Como ilustrado no slide de atualização do Enterprise, o crescimento foi impulsionado principalmente por clientes do varejo e pela normalização dos padrões de demanda de clientes-chave:
O segmento Healthcare, que fornece infraestrutura para soluções de monitoramento de pacientes, mostrou o crescimento relativo mais forte. A receita do 3º tri quase dobrou para 23 milhões de DKK, em comparação com 12 milhões de DKK no trimestre do ano anterior, enquanto a receita de nove meses atingiu 52 milhões de DKK em comparação com 29 milhões de DKK no mesmo período do ano passado.
A seguinte atualização de Healthcare destaca o progresso do segmento na construção de sua carteira de pedidos e na transição para propriedade total do produto:
Em contraste, o segmento ProAudio, que se concentra em módulos de conectividade para soluções de áudio profissional, teve desempenho abaixo das expectativas. A receita do 3º tri caiu para 18 milhões de DKK, contra 27 milhões de DKK no 3º tri 2023/24, enquanto a receita de nove meses diminuiu para 56 milhões de DKK, contra 92 milhões de DKK. A administração atribuiu essa fraqueza a volumes mais baixos de clientes-chave e períodos mais longos de integração para novos clientes.
Análise detalhada de métricas financeiras
Além dos números principais, a RTX reportou várias outras métricas financeiras positivas. Os níveis de estoque diminuíram significativamente para 56,5 milhões de DKK, contra 90,7 milhões de DKK no ano passado, refletindo uma melhor gestão de inventário. O fluxo de caixa livre para o período de nove meses tornou-se positivo em 11,6 milhões de DKK, em comparação com um valor negativo de 14,2 milhões de DKK no ano anterior, e a posição de liquidez líquida fortaleceu-se para 119 milhões de DKK, contra 100 milhões de DKK.
O slide a seguir resume esses principais destaques financeiros:
Em uma medida para aumentar o valor para os acionistas, a RTX anunciou um novo programa de recompra de ações de 20 milhões de DKK sob as provisões de Safe Harbour, programado para funcionar de 1º de setembro de 2025 a 1º de setembro de 2026. O programa visa apoiar a estabilidade do preço das ações e aumentar o lucro por ação, devolvendo o capital excedente aos acionistas.
Iniciativas estratégicas e perspectivas
Com base no forte desempenho nos primeiros nove meses do ano fiscal, a RTX elevou suas projeções para o ano completo 2024/25. A empresa agora espera uma receita entre 530-560 milhões de DKK, EBITDA entre 25-35 milhões de DKK e EBIT entre -5 a 5 milhões de DKK.
A perspectiva atualizada reflete o crescimento contínuo nos segmentos Enterprise e Healthcare, uma carteira de pedidos em crescimento, embora com visibilidade limitada além de 3-6 meses. Espera-se que os custos de produtos e capacidade permaneçam alinhados com as expectativas.
Olhando para o futuro, a RTX está focando em várias iniciativas estratégicas, incluindo o fortalecimento de sua posição em comunicação crítica para equipes de primeiros socorros e equipes táticas de defesa. A empresa também está explorando novas aplicações no setor de defesa, que a administração acredita oferecer impacto limitado no curto prazo, mas forte potencial de crescimento a longo prazo.
A empresa continua a aproveitar suas parcerias com líderes globais como HP, Cisco, Philips e Yamaha, permitindo que esses parceiros se concentrem no desenvolvimento de marca e mercado, enquanto a RTX cuida do design e produção de produtos e soluções de comunicação de alta qualidade.
Com seu desempenho financeiro melhorado, foco estratégico em segmentos de maior margem e novo programa de recompra de ações, a RTX parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento durante o restante do ano fiscal 2024/25 e além.
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Apresentação completa: