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A Elliptic Labs (OB:ELABS) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 28 de agosto de 2025, revelando uma queda temporária na receita compensada por novos contratos significativos que posicionam a empresa para um desempenho mais forte no segundo semestre do ano. As ações responderam positivamente, subindo 4,11% para NOK 12,16 após a apresentação.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Elliptic Labs reportou uma receita de contratos com clientes de NOK 24,6 milhões no 2º tri de 2025, representando uma queda de 27% em comparação anual com os NOK 33,9 milhões do 2º tri de 2024. Apesar dessa diminuição, a empresa manteve um EBITDA positivo de NOK 1,1 milhão, embora significativamente menor que os NOK 11,4 milhões reportados no mesmo trimestre do ano anterior.
A empresa atribuiu a queda na receita a uma nova estrutura de licenciamento para laptops que adiou o reconhecimento de receita para o 3º tri de 2025. Apesar da queda trimestral, a administração expressou confiança em alcançar um crescimento de dois dígitos para o ano completo de 2025, apoiado pelos contratos recentemente assinados.
Como mostrado no gráfico de receita trimestral a seguir, a empresa demonstrou crescimento consistente nos últimos anos, apesar do revés no 2º tri:
A Elliptic Labs continua a expandir a implementação de seus produtos, com 25 modelos de laptops e 43 de smartphones lançados até agora em 2025. A empresa já implementou sua tecnologia em mais de 500 milhões de dispositivos globalmente, com um total acumulado de 205 smartphones e 58 modelos de laptops lançados desde 2016.
O gráfico a seguir ilustra o ritmo acelerado de lançamentos de produtos tanto em smartphones quanto em laptops:
Iniciativas Estratégicas
A Elliptic Labs anunciou dois desenvolvimentos significativos que fortalecem sua posição no mercado. Primeiro, a empresa assinou um acordo com um cliente existente de laptops para alimentar sua solução interna de conectividade entre múltiplos dispositivos. Essa integração diretamente no conjunto de software do cliente simplifica a implementação em todo o portfólio de dispositivos e elimina a necessidade de integração de software de terceiros.
Segundo, a empresa garantiu dois importantes acordos plurianuais com um cliente existente de laptops, cobrindo laptops comerciais, laptops para consumidores e acessórios para PC. Esses contratos incluem um valor mínimo comprometido de aproximadamente NOK 55 milhões, com a maioria a ser reconhecida no 3º tri de 2025 e o restante no 4º tri de 2025.
A CEO Laila Danielsen enfatizou a importância estratégica desses acordos: "Estamos estabelecendo nossa posição no mercado de PCs com IA e desenvolvendo nossa presença em smartphones."
A Plataforma de Sensores Virtuais Inteligentes com IA da empresa continua ganhando força no mercado de smartphones, com rápida implementação em vários fabricantes. O gráfico a seguir demonstra a crescente presença da Elliptic Labs em smartphones:
Análise Financeira Detalhada
Apesar da queda na receita, a Elliptic Labs manteve disciplina financeira com custos operacionais totais de NOK 23,9 milhões no 2º tri de 2025. A empresa reportou um prejuízo antes dos impostos de NOK 10,1 milhões em comparação com um lucro de NOK 6,2 milhões no 2º tri de 2024, principalmente devido à menor receita e resultado financeiro líquido negativo de NOK 5,2 milhões.
A demonstração completa de lucros e perdas revela o impacto financeiro do adiamento da receita:
O fluxo de caixa foi negativo no trimestre, com fluxo de caixa operacional de NOK -9,3 milhões em comparação com NOK 12,1 milhões positivos no 1º tri de 2025. Isso representa uma mudança significativa em relação ao fluxo de caixa positivo reportado no trimestre anterior. A posição de caixa diminuiu para NOK 57,0 milhões, de NOK 76,8 milhões no final do 1º tri de 2025.
O gráfico a seguir ilustra os componentes do fluxo de caixa:
Apesar desses desafios de curto prazo, a Elliptic Labs mantém um balanço forte com um índice de patrimônio líquido de 91%, ligeiramente melhor que os 90% do trimestre anterior. A empresa também concluiu o pagamento de seu empréstimo junto à Innovation Norway, reduzindo passivos de longo prazo.
Declarações Prospectivas
A Elliptic Labs delineou uma estratégia de crescimento ambiciosa centrada em capitalizar o momento do mercado no setor de PCs com IA. A empresa apresentou uma meta de receita de médio prazo de NOK 500 milhões com uma margem EBITDA superior a 50%.
A estratégia se concentra em quatro impulsionadores principais:
1. Monetizar completamente os contratos existentes à medida que as vendas para clientes finais crescem
2. Expandir posições com clientes existentes através de compromissos de volume
3. Lançar múltiplos modelos com mais clientes, particularmente em laptops
4. Adicionar mais Sensores Virtuais Inteligentes com IA por dispositivo para aumentar o valor
O roteiro estratégico da empresa é ilustrado no slide a seguir:
A Elliptic Labs também está desenvolvendo sua plataforma de IA para entregar mais valor em três segmentos: substituir sensores de hardware, permitir interoperabilidade entre dispositivos e alimentar agentes de IA contextualmente conscientes. Esta estratégia de diversificação visa aumentar a presença da empresa tanto nos mercados consumidor quanto comercial.
Olhando para o restante de 2025, a administração espera forte crescimento no segundo semestre do ano, principalmente impulsionado pelo reconhecimento dos NOK 55 milhões em receita contratada dos recentes acordos de laptops. O relatório do 3º tri de 2025 da empresa está programado para ser divulgado em 27 de novembro de 2025.
Embora os resultados do 2º tri mostrem um revés temporário no crescimento da receita em comparação com o aumento de 20% ano a ano reportado no 1º tri de 2025, os novos contratos e o posicionamento estratégico sugerem que a Elliptic Labs está no caminho certo para atingir suas metas de crescimento para o ano completo, sustentando a reação positiva do mercado à apresentação.
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Apresentação completa: