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A Lineage Inc. (NASDAQ:LINE) reportou um modesto crescimento de receita em seus resultados financeiros do 2º tri de 2025, divulgados em 06 de agosto, mas reduziu sua projeção anual em meio a desafios operacionais contínuos. A provedora de armazenamento refrigerado e logística viu seu preço de ações subir 2,99% para US$ 44,44 na sessão de negociação anterior, embora permaneça bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 88,78.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Lineage reportou receita total de US$ 1.350 milhões para o 2º tri de 2025, representando um leve aumento de 0,9% comparado ao mesmo período do ano passado. No entanto, a empresa registrou um prejuízo líquido GAAP de US$ 7 milhões, ou US$ 0,03 por ação diluída comum. O EBITDA ajustado diminuiu 2,4% para US$ 326 milhões, com a margem de EBITDA ajustado contraindo 90 pontos base para 24,1%.
Apesar desses desafios, os Fundos de operações Ajustados (AFFO) mostraram melhoria significativa, aumentando 55,1% para US$ 211 milhões, com o AFFO por ação subindo 8,0% para US$ 0,81.
"Nossos resultados do segundo trimestre refletem a resiliência do nosso modelo de negócios em um ambiente desafiador," disse Greg Lehmkuhl, Presidente e CEO da Lineage, de acordo com os materiais da apresentação. "Enquanto continuamos enfrentando obstáculos em certos segmentos, nossas iniciativas estratégicas e eficiências operacionais estão impulsionando melhorias em nossas métricas de fluxo de caixa."
O balanço patrimonial da empresa em 30 de junho de 2025 mostra ativos totais de US$ 19.444 milhões, acima dos US$ 18.661 milhões do final de 2024. Caixa e equivalentes de caixa diminuíram para US$ 82 milhões, de US$ 175 milhões, enquanto a dívida de longo prazo aumentou para US$ 5.735 milhões, de US$ 4.906 milhões.
Análise Financeira Detalhada
O segmento de armazenamento global, que representa o negócio principal da Lineage, mostrou resultados mistos. As métricas de armazenamento indicam melhoria modesta com a receita por palete aumentando 0,8%. A empresa manteve taxas de ocupação econômica relativamente estáveis, um indicador importante da eficiência de utilização das instalações.
O detalhamento do segmento de armazenamento global revela a dinâmica operacional que impulsiona o desempenho da empresa. Para os três meses encerrados em 30 de junho de 2025, o segmento gerou receita substancial tanto dos componentes de armazenamento quanto de serviços.
Os resultados de armazéns comparáveis fornecem insights sobre o desempenho das instalações estabelecidas da Lineage, oferecendo uma visão mais clara do crescimento orgânico, excluindo o impacto de aquisições e novos desenvolvimentos.
Enquanto isso, os resultados de armazéns não comparáveis refletem os esforços de expansão da empresa e o desempenho de instalações recentemente adquiridas ou desenvolvidas. Este segmento mostra como os investimentos recentes estão contribuindo para os resultados gerais.
O segmento de Soluções Integradas Globais, que abrange os serviços de valor agregado da Lineage além do armazenamento básico, gerou receitas de US$ 380 milhões para os três meses encerrados em 30 de junho de 2025, comparado a US$ 372 milhões no mesmo período de 2024. Isso representa um aumento de 2,2%, superando a taxa de crescimento geral da empresa.
Declarações Prospectivas
Em uma atualização significativa, a Lineage revisou para baixo sua projeção para o ano completo de 2025. A empresa agora espera um EBITDA ajustado de US$ 1,29 a US$ 1,34 bilhão, comparado à projeção anterior de US$ 1,35 a US$ 1,40 bilhão anunciada durante a teleconferência de resultados do 1º tri. Da mesma forma, a projeção de AFFO por ação foi reduzida para US$ 3,20 a US$ 3,40, da faixa anterior de US$ 3,40 a US$ 3,60.
Para o terceiro trimestre de 2025, a Lineage projeta um EBITDA ajustado de US$ 326 a US$ 336 milhões e AFFO por ação de US$ 0,75 a US$ 0,79.
Esta revisão para baixo contrasta com a perspectiva mais otimista da empresa no primeiro trimestre, quando a administração antecipava um retorno ao crescimento de mesmas lojas no segundo semestre do ano. O EBITDA ajustado diminuiu de US$ 340 milhões no 1º tri para US$ 326 milhões no 2º tri, indicando desafios operacionais contínuos.
A reconciliação do EBITDA e EBITDA Ajustado fornece contexto importante para entender as métricas financeiras não-GAAP da empresa e os ajustes feitos para chegar a essas figuras.
Iniciativas Estratégicas
Apesar dos desafios operacionais, a Lineage completou várias iniciativas estratégicas durante o trimestre. Mais notavelmente, a empresa executou com sucesso sua oferta inaugural de títulos de grau de investimento de US$ 500 milhões, consistindo em notas sem garantia de 5 anos com cupom de 5,25%. Esta transação demonstra a confiança do mercado nas perspectivas de longo prazo da Lineage, apesar dos obstáculos de curto prazo.
A empresa também manteve seu compromisso com retornos aos acionistas, declarando um dividendo trimestral de US$ 0,5275 por ação, o que representa uma taxa de dividendo anualizada de US$ 2,11 por ação.
Os gastos de capital permanecem focados em iniciativas de manutenção e crescimento. Para os três meses encerrados em 30 de junho de 2025, a Lineage investiu US$ 35 milhões em despesas de capital de manutenção para seu segmento de armazenamento global, ligeiramente superior aos US$ 34 milhões gastos no mesmo período do ano passado.
A empresa continua a buscar oportunidades de crescimento externo, com investimentos significativos em aquisições e projetos de desenvolvimento. Esses investimentos estratégicos fazem parte do plano de longo prazo da Lineage para expandir sua presença global e aprimorar suas ofertas de serviços, embora possam pressionar os resultados financeiros de curto prazo enquanto novas instalações atingem plena capacidade operacional.
À medida que a Lineage navega pelo restante de 2025, os investidores estarão observando atentamente se a empresa pode reverter a tendência de declínio do EBITDA e cumprir sua projeção revisada, mantendo seu dividendo e iniciativas de crescimento em um ambiente operacional cada vez mais desafiador.
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