Na quinta-feira, a Morgan Stanley ajustou sua posição sobre as ações da SSP Group Plc (SSPG:LN) (OTC: SSPPF), rebaixando-as de Overweight para Equalweight e reduzindo o preço-alvo de £3,00 para £2,40. A reavaliação ocorre em meio a previsões reduzidas de lucro por ação (LPA) e preocupações com uma recuperação tardia das margens em mercados-chave.A firma citou uma série de rebaixamentos e a falta de catalisadores de curto prazo como razões para a diminuição da confiança na operadora de concessões de viagens. Apesar do preço atual das ações ser considerado barato, com um equilíbrio risco-recompensa aparentemente atrativo, o analista expressou cautela devido aos ajustes contínuos nas previsões de lucros.As estimativas revisadas de LPA da Morgan Stanley para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 refletem uma diminuição de 7%, 19% e 22%, respectivamente. Essas mudanças são atribuídas a uma recuperação de margem mais lenta do que o previsto no Reino Unido e na Europa Continental, aumento nas despesas de depreciação e custos de juros crescentes. No entanto, as previsões de receita permanecem inalteradas, com crescimento esperado de 14%, 11% e 6% nos mesmos períodos.O relatório também observa que, enquanto as margens de EBITDA da SSP na América do Norte e no Resto do Mundo superaram os níveis vistos no ano fiscal de 2019 em 110-130%, os mercados do Reino Unido e da Europa estão ficando para trás. A recuperação no setor ferroviário do Reino Unido tem sido lenta, e as renovações de contratos no setor aéreo europeu tiveram um efeito negativo.Como resultado, as melhorias de margem previstas foram adiadas, com o grupo não devendo igualar as margens do ano fiscal de 2019 até o ano fiscal de 2026, levando a rebaixamentos no EBITDA de 1%, 5% e 6% para os respectivos anos fiscais.
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