A US Tiger Securities revisou seu preço-alvo para o Baidu (NASDAQ: NASDAQ:BIDU), uma empresa chinesa líder em internet, para US$ 145,00, uma queda em relação à meta anterior de US$ 155,00. Apesar da redução, a empresa, na quarta-feira, manteve uma classificação de compra para as ações.
O ajuste ocorre antes dos ganhos do Baidu no segundo trimestre de 2024, com o analista da US Tiger Securities citando um ambiente macroeconômico mais fraco do que o previsto na China como o motivo da revisão.
O analista atualizou suas projeções para o desempenho do Baidu no 2T24, esperando um declínio ano a ano (a/a) na receita de publicidade do Baidu Core. "Estamos revisando nossas estimativas de receita do 2º trimestre para baixo devido a uma macro mais fraca do que o esperado na China. Agora estamos modelando um declínio anual de 4,0% na receita de publicidade do Baidu Core para o 2T, abaixo de nossa estimativa anterior de +1,0%. O PIB da China no 2º trimestre cresceu 4,7% ano a ano", disse o analista.
O negócio de publicidade da Baidu, que é uma parte significativa da receita da empresa, foi impactado pela demanda doméstica moderada ao longo do segundo trimestre. Além disso, o analista observou que uma parcela crescente dos resultados de pesquisa na plataforma do Baidu é gerada por inteligência artificial, representando 11% em maio. Esses resultados gerados por IA não são monetizados atualmente, o que afeta a receita de publicidade da empresa.
Apesar da revisão para baixo na receita de publicidade, o analista relata que o envolvimento do usuário e o tempo gasto na plataforma do Baidu estão mostrando sinais de melhora. Para os resultados do segundo trimestre do Baidu Core, a estimativa de lucro operacional não-GAAP foi reduzida em 3%, para RMB 6,2 bilhões. Isso representa uma margem de 24%, que permanece praticamente inalterada em relação às expectativas anteriores, principalmente devido à menor receita principal de publicidade.
Ao mesmo tempo, o Citi revisou suas estimativas de ganhos para o Baidu, projetando uma queda de 2,4% ano a ano nas principais receitas de publicidade do 2º trimestre de 2024 devido a um ambiente econômico moderado. A empresa também ajustou suas expectativas para o lucro operacional ajustado do Baidu, diminuindo a estimativa em 7%, para 6,7 bilhões de iuanes. Apesar desses ajustes, o Citi continua otimista sobre as receitas de nuvem de IA do Baidu, esperando um crescimento de 18% ano a ano.
A Loop Capital ajustou seus múltiplos de avaliação para o Baidu, aplicando um múltiplo de lucro de 5X para o negócio principal de anúncios e um múltiplo de receita de 3X para o negócio de serviços em nuvem. De acordo com a Jefferies, espera-se que o segmento de nuvem da Baidu experimente aceleração ano a ano, com crescimento de receita impulsionado por serviços de nuvem generativos de IA e GPU. Apesar de uma redução de preço-alvo para US$ 135, Susquehanna mantém uma perspectiva positiva sobre a empresa, citando o potencial crescimento de longo prazo da tecnologia de IA em meio aos atuais desafios macroeconômicos.
O Barclays manteve uma classificação Overweight no Baidu com uma meta de US$ 133, observando a resiliência no desempenho da empresa no primeiro trimestre e o crescimento potencial de sua integração de conteúdo GenAI. O UBS ajustou o preço-alvo do Baidu para US$ 165, mantendo uma classificação de compra, destacando um crescimento projetado de 17,6% na receita de nuvem para 2024 e um aumento significativo na receita relacionada à IA.
InvestingPro Insights
À luz dos recentes ajustes no preço-alvo do Baidu pela US Tiger Securities, examinar as métricas financeiras da empresa oferece contexto adicional para os investidores. O valor de mercado atual do Baidu é de US$ 31,69 bilhões, refletindo a escala de suas operações. O índice P/L da empresa, que ajuda a avaliar as expectativas do mercado sobre o crescimento dos lucros, é de 12,46, com um índice P/L ajustado para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 em 11,59. Isso indica uma avaliação potencialmente favorável em comparação com os ganhos.
Além disso, o índice PEG do Baidu nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 é de 0,3, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação às projeções de crescimento de seus lucros. Além disso, a relação Preço/Valor Patrimonial é de 0,92, o que pode ser atraente para investidores de valor que buscam ativos com preços abaixo de seu valor intrínseco.
Uma dica do InvestingPro destaca a importância de considerar o crescimento da receita da Baidu, que ficou em 6,77% nos últimos doze meses no 1º trimestre de 2024. Esse crescimento, embora moderado, é um sinal positivo no contexto do ambiente macroeconômico desafiador citado pelo analista. Além disso, a margem de lucro bruto do Baidu é robusta em 51,71%, indicando forte lucratividade em relação à receita.
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