Ao longo de 2020, o Bitcoin recebeu um enorme apoio institucional que ajudou, de certa forma, a popularizar a criptomoeda.
Ao mesmo tempo, a identificação do criptoativo como uma reserva de valor contra a potencial inflação decorrente da impressão massiva de dinheiro multiplicou o preço do ativo.
Prova disso é que na última semana do ano o BTC bateu, mais um vez, seu recorde histórico superando os US$ 28.500.
No entanto, esse investimento por parte de grandes companhias como MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) e a Square (NYSE:SQ) tem alguns aspectos negativos. É o que afirma o analista de criptomoedas, Akash Girimath.
Sonho pode virar pesadelo
Segundo ele, o Bitcoin está presenciando uma crise no lado da compra. Afinal, toda a liquidez do lado da venda está sendo absorvida, principalmente por parte desses grandes compradores.
Com isso, o Bitcoin viu seu valor de mercado saltar para meio trilhão de dólares. Esse volume colocou o criptoativo à frente de instituições financeiras como JP Morgan, CitiBank, Goldman Sachs.
Para o analista, embora esse cenário pareça a realização de um sonho, há questões que precisam ser consideradas.
“Tecnicamente falando, o Bitcoin está ganhando adoção mainstream. Mas se olharmos de perto, não é adoção, é um êxodo das finanças tradicionais. Sim, o Bitcoin ultrapassou o valor de mercado de muitas instituições conhecidas, mas há uma contra-lógica em jogo aqui e vamos explorar por que isso pode ser ruim para o Bitcoin”, disse Girimath.
Ele explica que, até então, o Bitcoin era voltado principalmente para o varejo. Entretanto, agora, as instituições detém 16,12% do valor de mercado do BTC. Ou seja, cerca de US$ 186 bilhões.
Nesse sentido, ele observa que as instituições estão simplesmente “devorando” o estoque de BTC, que é limitado.
Implicações da adoção institucional
E isso, conforme apontou, tem duas implicações principais.
A primeira é que se as instituições continuarem a acumular BTC, sem dúvida aumentará o preço, devido à alta demanda e baixa oferta.
No entanto, quando as instituições quiserem obter lucro ou reduzir o risco do portfólio isso causará dumping em massa.
“Basicamente, a entrada em grande escala de instituições tornará o Bitcoin mais relacionado ao mundo tradicional, porque todas as instituições pensam da mesma forma e jogam pelo seguro.”
Em segundo lugar, o analista aponta que, agora, há uma escassez de liquidez do lado do vendedor devido à entrada de instituições.
Da mesma forma, haverá muito Bitcoin de instituições no mercado durante o período de realização de lucros, “causando o crash do Bitcoin em uma escala nunca vista antes”.