Investing.com – O UBS recomenda cautela ao investir em criptomoedas, destacando preocupações macroeconômicas e setoriais para suas preocupações.
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Os analistas do banco suíço apontam que as políticas agressivas de aumento de juros pelos bancos centrais, com o intuito de combater a inflação, abalaram as expectativas de crescimento e o apetite por investimentos de risco. Isso afetou especialmente o setor de criptomoedas, fortemente ligado às ações de tecnologia de alto beta. Eles também notaram "um aumento significativo na correlação entre Bitcoin e essas ações ao longo do ano".
O relatório revela que o setor cripto enfrentou turbulências adicionais decorrentes de eventos específicos, como o colapso da stablecoin Terra Luna, que precipitou várias falências no setor, incluindo grandes plataformas como Celsius e fundos de hedge como Three Arrows Capital. Em novembro de 2022, a falência da FTX, anteriormente a segunda maior bolsa de criptomoedas do mundo, junto com sua empresa irmã Alameda, também ocorreu.
"A falência da FTX foi particularmente prejudicial, impactando profundamente todo o ecossistema cripto e sua capacidade anterior de socorrer outras empresas", complementa o relatório.
A crise da FTX e da Alameda não só afetou suas operações diretas, mas também teve um efeito cascata em empresas associadas e investimentos, incluindo uma perda de US$ 175 milhões pela Genesis.
A análise do UBS detalha o forte impacto do colapso da FTX sobre a Solana (SOL) e sobre o panorama geral do capital de risco. "Através da Alameda, Bankman-Fried fez investimentos diretos em certos projetos cripto, incluindo a Solana. No início de novembro, a Alameda detinha uma posição em SOL avaliada em mais de US$ 1 bilhão, aproximadamente 10% do valor de mercado total da SOL."
Este investimento se tornou problemático com o avanço das complicações da FTX/Alameda, prejudicando gravemente a posição de mercado da Solana e a confiança dos investidores.
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O documento também destaca preocupações com o Bitcoin e o Ether integrados ao ecossistema Solana, enfatizando os riscos e complexidades de criptomoedas lastreadas por outros tokens, especialmente quando o custodiante enfrenta problemas financeiros.
No âmbito do capital de risco, embora a queda do mercado de criptomoedas tenha causado disrupções, a exposição geral do setor a ativos digitais permanece baixa. No entanto, "alguns capitalistas de risco e gestores de private equity focados em crescimento têm sido investidores significativos em ativos digitais, e as falências da Terra Luna e da FTX levantaram questões sobre possíveis perdas e a continuidade desses gestores", observa o relatório.
O UBS conclui que, apesar dos desafios, cada ciclo de alta e baixa é essencial para o amadurecimento do setor de criptomoedas. "Com menos concorrência por capital, avaliações mais realistas e maior transparência e regulamentação, os ativos digitais devem proporcionar um ambiente de investimento mais propício no futuro."
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