BBAS3: Como as ações do Banco do Brasil vão reagir após o balanço do 2º trimestre
Investing.com — O London Stock Exchange Group (LON:LSEG) reportou um aumento de 8,7% na receita total excluindo recuperações em relação ao ano anterior, atingindo £2,26 bilhões no primeiro trimestre de 2025.
O resultado ficou amplamente em linha com as expectativas do consenso, com a empresa entregando um desempenho estável em suas principais divisões. Incluindo recuperações, a receita total aumentou 7,9% para £2,35 bilhões.
O lucro bruto aumentou 8,1% para £2,05 bilhões, enquanto o custo de vendas cresceu em ritmo mais lento, subindo 6,6% para £308 milhões.
O desempenho na divisão de Mercados se destacou, com receita subindo 13,3% para £834 milhões, cerca de 1% acima das expectativas, impulsionado por fortes volumes de negociação em renda fixa, derivativos e câmbio.
A Tradeweb, em particular, contribuiu significativamente para o crescimento de 23,9% na receita de Renda Fixa, Derivativos e Outros, enquanto Derivativos OTC avançaram 16,7% e câmbio ganhou 13,1%.
Ações cresceram 3,3%, apoiadas por atividade mais forte em negociações secundárias, embora emissões primárias permanecessem moderadas.
No entanto, a receita de Valores Mobiliários e Relatórios caiu 9,7% e a Receita Líquida do Tesouro diminuiu 5,8%, compensando parcialmente a força mais ampla do segmento. A empresa observou que a volatilidade do mercado, que impulsionou a atividade de negociação no 1º tri, continuou em abril.
A receita de Dados e Análises cresceu 5,1% para £1,043 bilhão, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de £1,052 bilhão, mas marcou uma aceleração sequencial em relação ao crescimento de 4,8% registrado no 4º trimestre.
O crescimento dos subsegmentos foi relativamente equilibrado, com Fluxos de Trabalho subindo 3,4%, Dados e Feeds aumentando 6,6%, e Análises avançando 7,4%, apoiados pela crescente demanda por serviços Yield Book e Lipper, além de ferramentas expandidas integradas à Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Embora modestamente abaixo das expectativas, o Jefferies caracterizou o desempenho da divisão como estável e em melhoria.
O FTSE Russell registrou um aumento de 9,6% na receita para £239 milhões, impulsionado pela forte demanda por seus índices e níveis favoráveis de mercado.
A receita de Inteligência de Risco também expandiu a uma taxa de dois dígitos, subindo 10,7% para £143 milhões, sustentada pelo impulso contínuo no World-Check e análises de fraude.
Ambas as divisões reportaram resultados aproximadamente 1% abaixo das estimativas de consenso, embora as tendências subjacentes de crescimento permanecessem sólidas.
O Valor de Assinatura Anual (ASV) cresceu 6,4%, ligeiramente acima dos 6,3% do 4º trimestre, refletindo forte retenção de clientes e atividade saudável de novas vendas.
O Jefferies observou que o resultado estava em linha com as expectativas dos investidores de aproximadamente 6,5%, e destacou a ausência de qualquer impacto material relacionado ao Credit Suisse (SIX:CSGN).
O retorno de capital continuou sendo um tema-chave. Até o final de abril, o LSEG havia completado £245 milhões de seu programa de recompra de ações de £500 milhões.
Além disso, em março, o grupo recomprou US$ 250 milhões de seus títulos denominados em dólares, aproveitando condições favoráveis de taxas de juros.
A empresa financeira manteve sua orientação para o ano fiscal de 2025. A companhia continua visando um crescimento orgânico de receita em moeda constante (excluindo recuperações) de 6,5% a 7,5%, com uma melhoria de 50 a 100 pontos-base nas margens de EBITDA.
Os gastos de capital devem permanecer em torno de 10% da receita excluindo recuperações, com fluxo de caixa livre de pelo menos £2,4 bilhões e uma taxa de imposto entre 24% e 25%.
O Jefferies descreveu os resultados do 1º tri como "bons o suficiente", sem grandes surpresas entre os segmentos e com desempenho equilibrado no geral.
Embora pequenas pressões relacionadas ao câmbio possam levar a reduções de cerca de 2% no EBITDA, não se espera que afetem materialmente o sentimento dos investidores.
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