Os bancos centrais de todo o mundo sinalizaram uma mudança nas rigorosas políticas monetárias implementadas durante a pandemia, já que o Banco da Inglaterra (BoE) reduziu sua taxa de juros para 5,00%, de 5,25% na quinta-feira. Esse movimento está alinhado com o Banco Central Europeu (BCE), o Banco do Canadá (BoC) e outros que começaram a aliviar as posturas monetárias rígidas que foram adotadas para combater a inflação durante a pandemia de COVID-19.
As pressões inflacionárias, que foram em grande parte impulsionadas por cadeias de suprimentos interrompidas e aumento dos gastos do governo, começaram a diminuir, preparando o terreno para uma redução nas taxas de juros. O Federal Reserve dos EUA também está se preparando para um possível corte de juros em setembro, conforme indicado pelo presidente do Fed, Jerome Powell, se as condições econômicas evoluírem conforme o previsto.
Powell, em comunicado na quarta-feira, enfatizou o foco duplo do Fed em proteger o mercado de trabalho e manter a inflação perto de sua meta de 2%. Ele expressou que um corte de juros poderia ser considerado na reunião de setembro se a inflação diminuir conforme o esperado, a economia mantiver a força e o mercado de trabalho permanecer estável.
Apesar do recente pivô em direção a custos de empréstimos mais baixos, o caminho a seguir para os bancos centrais permanece incerto, especialmente no que diz respeito à rapidez ou à importância com que as taxas podem ser reduzidas. A presidente do BCE, Christine Lagarde, mencionou que a reunião de setembro está "aberta", sugerindo mais reduções de juros se os dados econômicos se alinharem com as projeções.
No Canadá, o baixo desempenho da economia levou o BoC a apoiar o crescimento, com um terceiro corte consecutivo de juros previsto para setembro. Da mesma forma, os mercados futuros de taxas nos EUA estão começando a precificar a possibilidade de um corte mais substancial de meio ponto percentual, em vez de um ajuste de um quarto de ponto percentual, dependendo das condições econômicas que antecedem a próxima reunião do Fed.
Os economistas sugerem que o mundo pós-pandemia pode experimentar uma tendência de inflação mais alta, mercados globais menos integrados e dívida pública significativa, o que pode exigir que os bancos centrais mantenham taxas de juros mais altas do que na era pré-pandemia, limitando assim sua capacidade de cortar as taxas.
O governador do BoE, Andrew Bailey, transmitiu cautela após a decisão do banco central do Reino Unido de cortar as taxas, afirmando: "Precisamos garantir que a inflação permaneça baixa e ter cuidado para não cortar as taxas de juros muito rapidamente ou demais".
Contrastando com outros bancos centrais, o Banco do Japão (BoJ) elevou as taxas esta semana, indicando um afastamento de sua política monetária agressiva, que incluía taxas de juros negativas e gerenciamento de rendimento em títulos do governo de longo prazo. Esse movimento reflete a confiança de que o Japão está se afastando da estagnação econômica.
À medida que os bancos centrais navegam em direção a um novo "normal", eles enfrentam o desafio de ajustar suas políticas em um mundo onde os indicadores econômicos tradicionais podem não se aplicar mais. Powell destacou as circunstâncias incomuns da era pandêmica, observando o fracasso de sinais econômicos típicos, como a curva de rendimento invertida, em prever as condições econômicas com precisão.
A jornada à frente para os bancos centrais envolve a reformulação de seus balanços patrimoniais e políticas de taxas de juros para acomodar realidades econômicas que ainda não são totalmente compreendidas. Powell se absteve de fornecer orientações futuras específicas sobre movimentos futuros de taxas, enfatizando que as decisões dependerão do desempenho da economia.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.