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Investing.com -- O governador do Federal Reserve, Michael S. Barr, alertou que o enfraquecimento das regulações financeiras durante períodos de expansão econômica frequentemente leva a devastadoras crises financeiras, citando padrões históricos de grandes crises financeiras nos EUA.
Em discurso no The Brookings Institution na terça-feira, Barr destacou como falhas regulatórias contribuíram para a Grande Depressão, a Crise das Instituições de Poupança e Empréstimo, e a Crise Financeira Global de 2008.
"Um fator comum a muitos ciclos passados de expansão e contração é o enfraquecimento da regulação financeira", disse Barr. "O enfraquecimento da regulação frequentemente impulsiona a tomada de riscos e aumenta a fragilidade bancária durante o boom, tornando a subsequente queda mais dolorosa."
Barr definiu o enfraquecimento regulatório tanto como ações desregulatórias diretas quanto como a falha dos marcos regulatórios em acompanhar as mudanças nas condições financeiras.
Ao discutir a Grande Depressão, Barr observou que o ambiente regulatório não conseguiu se adaptar às inovações financeiras dos Anos Vinte. Aproximadamente 9.000 dos 23.000 bancos do país faliram durante esse período, resultando em grandes perdas para os depositantes e uma significativa contração de crédito.
Em relação à crise das instituições de poupança e empréstimo dos anos 1980 e início dos 1990, Barr explicou que "a desregulamentação afirmativa levou à tomada excessiva de riscos por essas instituições, bem como pelos bancos, durante um período de expansão". O Congresso tentou fortalecer o setor em dificuldades afrouxando ainda mais as regulações, o que "não resolveu o estresse subjacente e, em vez disso, alimentou ainda mais o acúmulo de riscos".
A limpeza final da crise das instituições de poupança e empréstimo custou US$ 160 bilhões, aproximadamente 5% do PIB na época, com um adicional de US$ 36 bilhões gastos na resolução de bancos segurados falidos.
Para a Crise Financeira Global de 2008, Barr apontou falhas regulatórias que permitiram o surgimento de "entidades financeiras grandes, com financiamento de curto prazo e interconectadas — tanto bancos quanto não-bancos". Ele citou a Lei Gramm-Leach-Bliley e a Lei de Modernização de Futuros de Commodities como exemplos de legislação que expandiram atividades financeiras sem estabelecer marcos regulatórios adequados.
Barr delineou três lições-chave para as autoridades: manter uma perspectiva através do ciclo em vez de acreditar que "desta vez é diferente"; resistir à pressão para afrouxar regulações durante tempos de expansão; e garantir que a regulação evolua com o setor financeiro.
"Está perfeitamente ao nosso alcance, e é nosso dever como reguladores, aprender com esses episódios para evitar cometer os mesmos erros", concluiu Barr. "Ao fazer isso, podemos ajudar a garantir que o sistema financeiro esteja preparado para enfrentar recessões e continuar a atender famílias e empresas."
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