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Investing.com - O UBS afirmou em nota aos clientes que o projeto de lei tributário dos republicanos da Câmara "adiciona mais um elemento de incerteza ao cenário de investimentos para ações do setor de Consumo."
Embora a legislação contenha "novas e ampliadas provisões fiscais individuais" que devem aumentar "o poder de gastos agregado do consumidor nos próximos anos", o UBS adverte que isso provavelmente será "parcialmente compensado por menor contribuição de assistência federal (por exemplo, SNAP, Medicaid, etc.), bem como reformas em empréstimos estudantis."
O UBS estima que o projeto poderia resultar em "cerca de 3% de crescimento do PCE entre 2025-2028", aproximadamente em linha com sua "previsão base de 2,8% para 2025", embora abaixo do "crescimento de 4,3% visto no primeiro trimestre de 2025 e 5,4% no ano civil de 2024."
Usando o Modelo Orçamentário Penn Wharton e dados do Centro de Política Bipartidária, o UBS conclui que "o crescimento nos gastos de consumo pessoal deve ver um impulso das novas e ampliadas provisões fiscais individuais (+US$ 590 bilhões entre 2025-2028), compensado pelo impacto da menor assistência federal e reforma de empréstimos estudantis (-US$ 520 bilhões entre 2025 a 2028)."
Os impactos "provavelmente variariam por faixa de renda", diz o UBS.
Consumidores de baixa renda podem enfrentar um "vento contrário líquido", enquanto "consumidores de renda média... devem se beneficiar" de créditos e deduções ampliados, e "consumidores de renda mais alta provavelmente se beneficiariam" das provisões de imposto sobre herança e renda de repasse.
Segundo o UBS, "famílias no grupo de renda do quintil inferior veriam uma redução mediana de -5,7% na renda após impostos e transferências", enquanto "o quintil de renda superior... poderia ver um aumento mediano de 2,1%".
O UBS conclui que "os benefícios para pessoas de alta renda podem superar os obstáculos dos consumidores de baixa renda em termos de impacto de gastos agregados", observando que "os 10% superiores das famílias estão impulsionando quase 50% do gasto pessoal total."
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