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ANÁLISE: Aperto monetário do Fed é senha para "dar o fora" de ações dos EUA

Economia26.01.2022 13:26
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© Reuters. Operador na Bolsa de Nova York, EUA 26/01/2022 REUTERS/Brendan McDermid

Por Sujata Rao e Lewis Krauskopf

LONDRES/NOVA YORK (Reuters) - Os mercados de ações dos Estados Unidos, depois de desfrutarem de sua melhor sequência de três anos em mais de duas décadas, podem em breve ter que ceder o primeiro lugar.

Com o banco central norte-americano se preparando para aumentar as taxas de juros pela primeira vez em quase quatro anos, o capital está começando a se espalhar das ações norte-americanas --sensíveis às taxas de juros-- para outras partes do mundo onde os preços dos ativos estão mais baratos e potencialmente mais resilientes.

A queda de quase 10% do S&P 500 acumulada neste ano superou as perdas da maioria dos índices fora dos EUA, e alguns avaliam que as saídas recentes de investimentos desse mercado, as primeiras em um mês de acordo com o Boa, são apenas o começo.

LEIA MAIS: Quanto o Fed pode reduzir seu balanço? Aqui está o que as autoridades avaliarão

Análise do Goldman Sachs (NYSE:GS)  (SA:GSGI34) de oito ciclos de alta de juros pelo Federal Reserve (Fed) desde 1975 parece apoiar essa visão.

O banco concluiu que as ações europeias superaram os pares dos EUA em 4 pontos percentuais em média ao longo de seis meses após o primeiro aumento de juros pelo Fed.

Também observou uma clara rotação para os chamados setores de valor, como bancos e commodities, que estão mais bem representados em índices referenciais de ações europeus e de mercados emergentes.

"O que isso significa é dar o fora dos Estados Unidos", disse Mike Kelly, chefe de multiativos globais da PineBridge Investments. "Trata-se de vender ativos de 'duration' (uma medida de risco) mais longa, por isso estamos com subexposição às ações dos EUA."

Ações de "duration" longo, em poucas palavras, são aquelas cujos preços são impulsionados por expectativas de lucros potenciais futuros e, portanto, se saem bem quando as taxas de juros estão baixas.

As empresas de tecnologia dos EUA --com suas avaliações exorbitantes, medidas pelo quociente preço-lucro (PL)-- são um excelente exemplo e respondem por mais de um terço do S&P 500.

Durante anos, essas ações foram um ímã de investimento, beneficiando-se de taxas de juros baixíssimas e, recentemente, das mudanças causadas pela pandemia, com mais pessoas passando a trabalhar, fazer compras e jantar em casa.

Do montante de 1 trilhão de dólares que fluiu para ações no ano passado, os fundos dedicados aos EUA ficaram com um terço. Eles também teriam recebido uma fatia generosa dos quase 500 bilhões de dólares absorvidos por fundos com mandato global, segundo o Deutsche Bank.

Agora Kelly diz que os mercados estão em um ponto de inflexão, longe de quando "o P/L (preço lucro) subiu e as taxas de juros caíram".

Dado que cinco empresas de megacapitalização responderam por um terço do desempenho do S&P 500 no ano passado, setores não amados dos EUA também devem se beneficiar da rotação.

Martin Schulz, gestor sênior de portfólio da Federated Hermes, disse que já estava com posição acima da média em mercados internacionais desenvolvidos no outono passado (no Hemisfério Norte), apostando em uma ampla recuperação econômica global.

"A ciclicidade dos mercados europeus, os mercados japoneses... acreditamos que serão os grandes beneficiários dessa recuperação globalizada de curto prazo."

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Comentários (8)
JulianaKatz Lang
JulianaKatz Lang 26.01.2022 15:47
Salvo. Ver Itens salvos.
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Se Cícero Ruminante Patético disse, então é certo que é exatamente o oposto! Cícero o 100% Fail kkkkkkk
Cícero RP
Cícero RP 26.01.2022 15:47
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Juju fake, já tomou todas as suas doses de injeções de todas as marcas?? Vá rápido ainda dá tempo pra ficar bem protegidinha!!🤣🤣🤣
Cícero RP
Cícero RP 26.01.2022 15:43
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Super FAKE! Americanos SEMPRE gostaram de ações, isso é tradição e cultural!! É sim, gigantesca janela de oportunidade pra entrar no SP500!!⬆️💰
jose eduardo muniz coimbra
jose eduardo muniz coimbra 26.01.2022 15:23
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Fique em casa.Não procure os hospitais tão logo os sintomas apareçam. A conta chegou.
Ascendino de oliveira paiva Dino
Ascendino de oliveira paiva Dino 26.01.2022 15:23
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nada haver, ciclo Natural.alguém ficou em casa, ?fora bolso
Eder Goncalves
Eder Goncalves 26.01.2022 15:00
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recorde de arrecadação pública; crescimento da população em situação de pobreza; redução da média salarial...a crise sempre é para alguns, tudo é criado, fabricado, e alguém beneficiado kkkk
moacyr pereira
moacyr pereira 26.01.2022 14:36
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
cenário mundial em colapso ,queda para os grandes ,a diversificação da moeda tá quebrando os padrões que criaram aonde investir
moacyr pereira
moacyr pereira 26.01.2022 14:36
Salvo. Ver Itens salvos.
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cenário mundial em colapso ,queda para os grandes ,a diversificação da moeda tá quebrando os padrões que criaram aonde investir
Rafael Bernardo
Rafael Bernardo 26.01.2022 14:11
Salvo. Ver Itens salvos.
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Lembre-se das eleições no Brasil e mantenha a diversificação, fuja de matérias terroristas e mantenha o equilíbrio.
Anderson santos
Anderson santos 26.01.2022 14:11
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Lula2022
Felipe Lopes
Felipe Lopes 26.01.2022 14:11
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ELIZEU Belico
ELIZEU Belico 26.01.2022 14:11
Salvo. Ver Itens salvos.
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Lula 2022 e a turminha do PT no inferno
Pio Neto
Pio Neto 26.01.2022 14:02
Salvo. Ver Itens salvos.
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Vao todos para criptod
Fábio Alves
Fábio Alves 26.01.2022 14:02
Salvo. Ver Itens salvos.
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Em Bearmarket? Não é pra qq um não, fera.
Fábio Alves
Fábio Alves 26.01.2022 14:02
Salvo. Ver Itens salvos.
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Em Bearmarket? Não é pra qq um não, fera.
Fábio Alves
Fábio Alves 26.01.2022 14:02
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Em Bearmarket? Não é pra qq um não, fera.
 
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