Por Alessandro Albano
Investing.com - A ata da última reunião do FOMC mostrou o que muitas autoridades do Fed reiteraram em seus discursos: a taxa de juros não será cortada antes do tempo.
Alguns banqueiros, lemos na ata, falaram em "calibrar" o ritmo dos aumentos para mitigar o risco de danos às perspectivas econômicas. Mas, em geral, o braço executivo do Fed parece concordar que "fazer demais é menos arriscado do que fazer pouco".
Uma confirmação de quando mostrado pelos dot plots divulgados simultaneamente com as projeções econômicas, com os banqueiros esperando uma taxa final de 4,4% no final de 2022 e 4,6% em 2023, um aumento acentuado em relação às projeções publicadas na reunião de junho, quando a taxa final esperada para este ano era de 3,4%.
As expectativas dos formuladores de políticas sugerem, portanto, um provável aumento de 75 pontos base em novembro e 50 pontos base em dezembro.
"As atas da reunião de setembro do FOMC continuam a refletir as demandas de um comitê de falcões, como esperado depois de elevar o caminho previsto para as taxas para uma taxa terminal mais favorável ao falcão no resumo de projeção econômica publicado na reunião. "Jason England, Janus Global Bond Portfolio Manager da Henderson, escreve em um comunicado.
De acordo com o gerente, embora em algum momento os participantes esperem que o ritmo de alta das taxas diminua, "isso não deve ser interpretado como uma virada dovish".
Desde o lançamento, o rendimento do Tesouro de 10 anos subiu ainda mais junto com o dólar e as vendas no S&P 500.
"Muitos participantes", aponta England, "indicaram que, uma vez que a taxa de juros esteja em um nível restritivo, será necessário manter as taxas nesse nível por um período de tempo para garantir que haja evidências convincentes de que a inflação está retornando ao patamar meta de 2%”.
E embora tenham surgido preocupações sobre a incerteza da economia global e os efeitos negativos que o aperto contínuo da política monetária poderia ter nas perspectivas para a economia, o consenso geral do FOMC é que "aperto insuficiente é mais arriscado do que um aperto excessivo".
“Isso nos traz de volta ao velho mantra: não lute contra o Fed!”, comenta o analista da Janus Henderson.