Fred Kornberg e Michael Porcelain, acionistas significativos e ex-CEOs da Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ:CMTL) ("Comtech" ou a "Empresa"), emitiram hoje uma carta aberta aos demais acionistas da Comtech.
Michael (Mike) Porcelain também anunciou que nomeou uma chapa de oito candidatos altamente qualificados (os "Nomeados") para eleição ao Conselho de Administração da Comtech (o "Conselho") na próxima Assembleia Anual de Acionistas de 2024. Coletivamente, os Nomeados possuem beneficamente aproximadamente 7,6% das ações ordinárias em circulação da Comtech. Se eleitos, os Nomeados pretendem realizar uma avaliação completa das opções estratégicas para o negócio de Segurança Pública 911 da Comtech, a nomeação de um CEO e COO externos, e outras iniciativas visando aumentar o valor para os acionistas no longo prazo.
Os Nomeados (listados em ordem alfabética) compreendem:
- Keith Hall - Fundador e CEO da AssuredTek, Inc. ("AssuredTek") e ex-Presidente do conselho, CEO e Presidente da Globecomm Systems Inc. ("Globecomm")
- Michael Hildebrandt - Profissional Sênior de Investimentos na Freshford Capital Management, LLC ("Freshford Capital") (um grande acionista institucional anterior da Comtech).
- Fred Kornberg - Ex-Presidente do Conselho, CEO, Presidente e Consultor Sênior de Tecnologia da Comtech, desempenhando um papel fundamental no sucesso histórico da Comtech.
- Michael Porcelain – ex-CEO, Presidente e CFO da Comtech, Membro do Conselho e Presidente do Comitê de Auditoria da Air Industries Group e Presidente e CEO da The Independent Adviser Corporation.
- Robert Schassler - Membro do Conselho de Administração da Intrado Life & Safety, ex-CEO da SCI Technology, Inc e ex-VP e Gerente Geral da divisão de Governo, Segurança Pública e Indústria Comercial da Motorola Solutions Inc. ("Motorola").
- Dra. Sanyogita Shamsunder - COO da NextNav, Inc., ex-Chefe de Rede Global Edge da Google e ex-VP de Estratégia de Produto e Tecnologia da Verizon.
- Oleg Timoshenko - Fundador e Operador da Feedback S.à r.l. e anteriormente Co-Fundador da UHP Networks Inc. ("UHP") e Romantis Group.
- Jay Whitehurst - Fundador e Presidente da Couplify e anteriormente Diretor de Estratégia da Comtech e, antes disso, Presidente da linha de produtos Trusted Location da Comtech e executivo sênior na Nortel Networks
O texto completo da carta datada de 23.09.2024 segue:
Caros Acionistas:
Nossa decisão de emitir esta carta pública decorre de nosso compromisso contínuo com o sucesso da Comtech. Após muita reflexão e diligência, tomamos esta ação para aumentar o valor para todas as partes interessadas da Comtech, incluindo acionistas, funcionários, clientes e parceiros.
Estamos profundamente familiarizados com o negócio da Comtech e confiantes de que existem oportunidades significativas para aumentar o valor para os acionistas por meio de ações estratégicas focadas sob a liderança de um novo conselho de administração.
Estamos totalmente comprometidos com o sucesso futuro da Comtech e diretamente alinhados com nossos colegas acionistas ordinários. Assim, Mike nomeou uma chapa de oito candidatos altamente qualificados para eleição ao Conselho na próxima Assembleia Anual de Acionistas do Ano Fiscal de 2024. Os nomeados trazem uma combinação de conhecimento, experiência e experiência relevante na indústria que acreditamos ser inestimável para o futuro da Comtech. Informações mais detalhadas sobre esses candidatos a diretores são fornecidas abaixo e podem ser encontradas em um Anexo 13D que foi arquivado na SEC na sexta-feira, 20 de setembro de 2024.
Antes da rescisão do CEO em março de 2024 e outras mudanças recentes na liderança, nós (e outros) entramos em contato com o Conselho várias vezes, oferecendo ajuda em várias capacidades. Acabamos nos reunindo com vários membros do Conselho. Oferecemos nossa experiência operacional visando aumentar a lucratividade, fornecendo sugestões e conselhos sobre vários tópicos, incluindo oferecer assistência com esforços de refinanciamento e na busca por um novo CEO. Propusemos várias divulgações que a empresa deveria incluir em seu próximo Formulário 10-K, particularmente sobre todas as transações com acionistas preferenciais, credores da Linha de Crédito e partes relacionadas. Por sugestão de vários acionistas e analistas de Wall Street, Mike até se ofereceu para retornar como CEO sem remuneração em dinheiro, alinhando seus interesses exclusivamente com os acionistas ordinários.
Pedimos ao Conselho que siga os conselhos que demos até que novos diretores sejam eleitos.
Nossas Recomendações
Além da orientação que compartilhamos em particular com o Conselho existente, acreditamos que os seguintes pontos são críticos para o sucesso futuro da Comtech, e nossos Nomeados estão comprometidos em executá-los se eleitos para o Conselho:
1. Divulgações sobre Mudanças de Liderança: Divulgar os detalhes específicos e circunstâncias em torno da rescisão por justa causa do CEO em março de 2024 no próximo Formulário 10-K a ser arquivado na SEC. Além disso, divulgar quaisquer mudanças de controle interno e governança implementadas.
2. Processo de Busca de CEO e COO: Conduzir uma busca completa e transparente tanto para um CEO externo com experiência relevante na indústria, considerando uma ampla gama de candidatos qualificados. Há muitos anos, o CEO Interino trabalhou na Comtech sob nossa direção. Solicitamos nos reunir com o CEO Interino e quaisquer candidatos atuais para avaliar suas qualificações e capacidades. Acreditamos que um conselho recém-eleito deve se reunir com a lista final de candidatos e nomear o CEO permanente, bem como um novo COO, que acabou de renunciar.
3. Avaliar Opções Estratégicas: Avaliar a eficácia e viabilidade das iniciativas estratégicas atuais, incluindo as estratégias "One Comtech" e "Evoke". Recomendamos renomear o segmento "Redes Terrestres e Sem Fio" para "Segurança Pública 911" para melhor destacar seu valor. Conforme discutido mais adiante, recomendamos uma avaliação independente das opções estratégicas para o negócio de Segurança Pública 911 da Comtech.
4. Avaliar Estrutura de Capital e Financiamento: Divulgar nos próximos arquivamentos da SEC informações detalhadas sobre atividades de financiamento recentes, incluindo detalhes sobre custos e a avaliação de warrants emitidos tanto para os credores quanto para os acionistas preferenciais. Discutir o processo de supervisão do Conselho e fornecer benchmarks de terceiros para transações comparáveis.
5. Aprimorar Unidades de Negócios Principais: Focar em linhas de produtos e mercados-chave onde a Comtech tem forças estabelecidas, como suas linhas de produtos de satélite e troposcatter, para impulsionar o crescimento e aumentar a lucratividade.
6. Otimizar Eficiência Operacional: Avaliar custos corporativos e alinhar recursos com prioridades estratégicas para aumentar a eficiência operacional e apoiar o crescimento sustentável. Avaliar a linha de produtos de antena X/Y e avaliar potenciais oportunidades de parceria para continuar participando do mercado LEO/MEO. Desenvolver e reter talentos internos em vez de contratar consultores externos.
7. Investir em Inovação: Renovar o foco em pesquisa e desenvolvimento para fomentar inovação genuína dentro das ofertas de produtos da Comtech. Tal foco é crucial para manter uma vantagem competitiva e fomentar o crescimento de longo prazo dentro da Empresa.
8. Estabelecer Centros de Lucro Direcionados: Reintroduzir unidades de negócios independentes para linhas de produtos focadas em vendas comerciais globais e clientes governamentais para maximizar oportunidades de mercado. Reintroduzir esta estratégia poderia melhorar significativamente o desempenho financeiro e acreditamos que seria bem recebida pelos clientes.
9. Garantir Consistência nas Comunicações da SEC e de Marketing: Fornecer divulgações claras e consistentes aos acionistas em declarações públicas e arquivamentos regulatórios.
Chamada para Avaliar Alternativas Estratégicas para o Negócio de Segurança Pública 911
Durante nossas comunicações com o Conselho, recomendamos explorar alternativas estratégicas para o negócio de Segurança Pública 911. Acreditamos que um processo de venda cuidadosamente planejado e bem executado, semelhante à venda de 553,0 milhões€ da Rave Mobile Safety, Inc. para a Motorola, poderia desbloquear valor substancial para os acionistas. Os recursos da venda poderiam ser usados para eliminar toda a dívida de longo prazo e resgatar as ações preferenciais existentes em circulação.
Consultamos uma empresa líder de banco de investimentos específica do setor e conversamos com potenciais compradores. Com base em nossa análise bem informada, se um processo de venda de boa fé fosse conduzido, acreditamos que o negócio de Segurança Pública 911 da Comtech, que é significativamente maior que o da Rave, poderia alcançar um preço de venda bem acima de 553,0 milhões€.
Acreditamos que tal processo de avaliação se beneficiaria da supervisão de nossos Nomeados uma vez eleitos na Assembleia Anual de Acionistas de 2024.
TheFutureComtech.com
Estamos empolgados em anunciar que criamos um novo site em TheFutureComtech.com, onde você pode nos enviar seus pensamentos. Em breve, você poderá ficar atualizado sobre o que temos a dizer, e também facilitaremos o acesso a informações importantes, incluindo nossos arquivamentos na SEC.
Fique atento ao lançamento oficial - mal podemos esperar para compartilhá-lo com você.
Conclusão
Acreditamos que as recomendações que fizemos ao Conselho e a eleição dos novos candidatos a diretores listados no final desta carta são importantes para posicionar a Comtech para o sucesso de longo prazo e maximizar o valor para os acionistas.
Como partes interessadas dedicadas e ex-líderes da Comtech, estamos prontos para auxiliar a Empresa e ajudá-la a atingir seu pleno potencial. Agradecemos o engajamento de muitos acionistas e outras partes interessadas que compartilham nosso compromisso com o sucesso da Comtech.
Recebemos com satisfação a oportunidade de nos engajar em um diálogo construtivo com o Conselho e a administração para desenvolver colaborativamente estratégias que estejam nos melhores interesses de todos os acionistas.
Atenciosamente,
Fred Kornberg
Acionista e Ex-CEO e Presidente do Conselho
Michael Porcelain
Acionista e Ex-CEO, CFO, Presidente, COO e Diretor
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Sobre os Novos Candidatos a Diretores
Keith Hall, 55 anos, atualmente atua como Fundador e Diretor Executivo da AssuredTek, Inc. ("AssuredTek"), uma empresa focada em soluções avançadas de cibersegurança e tecnologia sem fio, abordando desafios de privacidade em uma ampla gama de casos de uso, desde agosto de 2020. Na AssuredTek, o Sr. Hall supervisiona estratégia, marketing, vendas e engenharia. O Sr. Hall também atua como Consultor Estratégico da Assured Information Security (AIS) desde janeiro de 2019. Antes disso, o Sr. Hall fundou e liderou a Imperium Communication Solutions, uma empresa de consultoria que fornece serviços especializados para o setor de telecomunicações, de março de 2017 a agosto de 2020. Antes disso, o Sr. Hall ocupou vários cargos de liderança na Globecomm, um provedor global de infraestrutura e serviços de comunicações por satélite, onde atuou como Presidente, Diretor Executivo e Presidente do Conselho, supervisionando as operações da empresa nos setores governamental, de telecomunicações, mídia, marítimo e comercial, de 2009 a 2016. Sob a liderança do Sr. Hall, a Globecomm cresceu para mais de 350 milhões€ em vendas anuais e 200 milhões€ em receita recorrente de serviços.
Michael Hildebrandt, 51 anos, atualmente atua como Profissional Sênior de Investimentos na Freshford Capital, uma empresa de consultoria que fornece consultoria de investimentos e serviços de gestão para clientes, desde fevereiro de 2011. Na Freshford Capital, o Sr. Hildebrandt investe em verticais da indústria, incluindo serviços governamentais e de construção, energia, espaço e satélite, telecomunicações, mídia e situações especiais. Antes de ingressar na Freshford Capital, o Sr. Hildebrandt ocupou cargos seniores de investimento na Silver Capital Management LLC, um fundo de investimento multi-estratégia, e na GAMCO Investors, Inc., uma empresa global de gestão de investimentos, onde se concentrou em situações especiais e iniciativas de private equity. No início de sua carreira, atuou como Associado de Private Equity na Aurora Capital e como Analista de Banco de Investimentos na Salomon Brothers, especializando-se em fusões e aquisições no setor industrial.
Fred Kornberg, 88 anos, atuou mais recentemente como Consultor Sênior de Tecnologia da Comtech, cargo que ocupou de janeiro de 2022 a janeiro de 2024. Nessa função, o Sr. Kornberg atuou como consultor e estava disponível para fornecer conselhos ao Conselho e executivos seniores sobre questões estratégicas de tecnologia de alto nível, incluindo conceitualização de novos programas, pesquisa e desenvolvimento, e aquisições de tecnologia, particularmente em relação às linhas de produtos de estações terrestres de satélite e radiofrequência da Comtech. Antes disso, o Sr. Kornberg teve uma carreira notável na Comtech, onde atuou como Diretor Executivo de 1976 até dezembro de 2021. Ele também atuou como diretor de 1971 a dezembro de 2022, incluindo como Presidente do Conselho até julho de 2022. Ao longo de suas quase cinco décadas de ser
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