Especialistas financeiros da ING discutiram o estado atual do dólar americano, sugerindo que ele está passando por uma fase de consolidação baixista, em vez de um declínio significativo.
Essa observação vem após o dólar ter experimentado uma queda acentuada de 5% desde o início de julho. As expectativas do mercado já consideraram 100 pontos-base de cortes nas taxas do Federal Reserve até o final do ano, com uma taxa terminal precificada em 3,00%.
Os analistas da ING acreditam que essas expectativas prepararam o terreno para que o valor do dólar se estabilize sem um declínio ou recuperação substancial adicional.
A recente ação de preço do dólar está sendo vista como parte de uma tendência de baixa mais ampla, evidenciada pela participação de moedas asiáticas tipicamente atrasadas, incluindo o won coreano.
Notavelmente, o mercado de opções está atualmente mostrando uma preferência por opções de compra do won coreano, uma tendência não vista desde 2007. Essa mudança pode ser atribuída a investidores reequilibrando portfólios ou exportadores asiáticos realizando hedge do dólar há muito tempo adiado.
Para que a tendência de baixa do dólar seja retomada, a ING sugere que seriam necessárias mais surpresas negativas nos dados de atividade dos EUA. No entanto, o calendário econômico imediato, destacando revisões do PIB do segundo trimestre e pedidos iniciais de auxílio-desemprego semanais, pode não fornecer tais catalisadores. Os pedidos iniciais têm sido consistentemente próximos da marca de 235.000, com demissões generalizadas ainda não se materializando.
O recente discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou alguma preocupação com a rápida deterioração do mercado de trabalho, sugerindo potenciais aumentos futuros nos pedidos de auxílio-desemprego. Apesar disso, a ING espera que o Dollar Index (DXY) permaneça relativamente estável dentro de sua faixa atual. Os analistas acreditam que apenas um movimento acima do limiar de 101,60/65 indicaria uma mudança além do que é atualmente visto como consolidação baixista para o dólar.
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