BB Seguridade, Cielo e B3: As preferidas do BofA em finanças não bancárias

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Investing.com - Diante das incertezas macroeconômicas deste ano, o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) resolveu adotar uma postura mais seletiva em relação às ações de finanças não bancárias. Em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, o BofA disse preferir BB Seguridade (BVMF:BBSE3) entre as seguradoras, devido à estrutura resiliente de ganhos e bom momento, Cielo (BVMF:CIEL3) entre adquirentes, com desconto e sólidos ganhos, além de B3 (BVMF:B3SA3) sobre XP (BVMF:XPBR31), levando em conta a menor exposição ao comércio de varejo e mix de receitas mais defensiva, na visão do banco.

Segundo os analistas Mario Pierry e Antonio Ruette, empresas como XP, Stone (NASDAQ:STNE), PagSeguro (NYSE:PAGS), ClearSale (BVMF:CLSA3) e Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3) estão sendo negociadas muito abaixo de seus níveis de IPO e perto de mínimas históricas. “No entanto, esperaríamos que suas ações superassem apenas quando houvesse evidências claras de que o ímpeto de ganhos mudou, o que só provavelmente ocorrerá quando houver mais visibilidade de que o ambiente de taxa de juros atingiu o pico no Brasil”, ponderam os analistas.

Para o BofA, uma mudança no papel do setor público pode impulsionar as ações de BB (BVMF:BBAS3) Seguridade e Caixa Seguridade. No entanto, os analistas preferem a primeira opção, diante da exposição da companhia ao setor rural e títulos de taxas flutuantes.

BB Seguridade (BVMF:BBSE3)

O BofA estima um crescimento de 22% nos lucros em 2023, com forte crescimento das receitas de corretagem e desempenho mais robusto de outras subsidiárias, como a Brasilseg e Brasilprev, que devem ter resultados financeiros melhores com normalização do gap entre a inflação e juros. O banco possui recomendação de compra, com preço-alvo elevado de R$35 para R$40.

Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3)

Os analistas esperam que a Caixa Seguridade apresente um crescimento de 20% nos lucros em 23, após um crescimento de 43% em 2022. De acordo com o relatório, o crescimento deve ser impulsionado por melhores resultados financeiros. Por outro lado, as receitas de corretagem podem apresentar patamar mais desafiador, pois foram impulsionadas pelo Programa Nacional de Apoio às Microempresas e Empresas de Pequeno Porte (Pronampe) no ano passado. O BofA possui recomendação neutra, com preço-alvo reduzido de R$9,5 para R$9.

Porto Seguro (BVMF:PSSA3)

O banco espera que Porto Seguro tenha um crescimento de 76% no lucro líquido em 2023, com alta de prêmios subscritos, mas com espaço limitado para reavaliação de apólices dos automóveis. Os analistas enxergam ainda normalização da sinistralidade. O banco possui recomendação neutra, com preço-alvo elevado de R$23 para R$25.

Cielo  (BVMF:CIEL3)

A estimativa do banco é de que a Cielo tenha uma alta de 36% no lucro líquido deste ano, sendo que a elevação no rendimento da receita ocorreria devido a menores custos transacionais. Além disso, na visão dos analistas, as despesas operacionais ficarão controladas. O BofA possui recomendação de compra, com preço-alvo inalterado em R$ 7,4.

PagSeguro (NYSE:PAGS)

O banco calcula que a companhia deve registrar um crescimento de 8% no lucro em 2023, com expectativa de ações voltadas ao aumento da eficiência, mas com alta nos custos e despesas financeiras ainda elevadas. O bofA vê a ação negociada e um indicador de preço por lucro de 9,3x, 50% abaixo da Stone e também menor do que a média histórica. A recomendação é de compra, mas com preço-alvo saindo de US$20 para US$ 17.

StoneCo (NASDAQ:STNE)

O Bank of America estima melhor rendimento de receita e forte geração de caixa, com opex refletindo ganhos de eficiência em relação aos custos administrativos. Ainda, os analistas ponderam que a alta nas despesas financeiras tende a desacelerar, com melhora na margem líquida. O BofA mantém classificação neutra, enxergando desafios de execução com o relançamento de produtos de crédito e a integração na adquirência. O preço-alvo caiu de US$14 para US$12.

B3 (BVMF:B3SA3)

Os analistas do bofA apontam para um acréscimo no lucro de 7% em 2023, depois de a companhia diminuir o indicador em 3% em 2022. Segundo os analistas, a projeção considera o perfil resiliente de lucro da B3, que terá expansão limitada das receitas e despesas operacionais controladas. O banco possui recomendação de compra, com preço-alvo inalterado em R$15.

Xp  (NASDAQ:XP)

Segundo o relatório, a projeção é de alta moderada dos lucros da XP neste ano, devido a efeitos negativos de juros mais altos nas receitas de varejo e menor atividade de ativos de renda variável, além da intensa concorrência no setor. Com as perspectivas desafiadoras no curto prazo, o banco possui recomendação neutra, com preço-alvo reduzido de US$ 25 para US$ 19.

ClearSale (BVMF:CLSA3)

O BofA estima um lucro líquido de R$ 41 milhões em 2023, revertendo a expectativa negativa com o plano Equilibrium, que foca em ganhos de eficiência, revisão de contratos, margens e precificação, além de mudanças no processo de expansão internacional, com foco na América Latina, devido à concorrência acirrada nos EUA. O banco mantém classificação de compra, com preço-alvo de caindo de R$9 para R$7,6.

Às 15h15, as ações do BB Seguridade caíam 0,26%, a R$34,20, enquanto as da Caixa Seguridade subiam 2,44%, a R$8,39.

Os papéis de Porto Seguro recuavam 0,64%, a R$23,29. Já os da Cielo apresentavam queda de 1,21%, a R$4,90; os da B3 tinham baixa de 1,27%, a R$13,20; e os da Clearsale diminuição de 1,04%, a R$4,76.

Os BDRs de XP (BVMF:XPBR31) subiam 0,19%, a R$85,46, enquanto os de Stone (BVMF:STOC31) recuavam 2,74%, a R$49,44 e os de PagSeguro (BVMF:PAGS34) tinham baixa de 1,03%, a R$9,63.