Por Sam Boughedda
Investing.com - As ações da Dow Inc (NYSE:DOW) foram rebaixadas para Hold de Buy, com o preço-alvo reduzido para US$ 45 de US$ 71 por um analista da Jefferies em nota nesta terça-feira.
O analista explicou que o motivo do rebaixamento é que os riscos de demanda, a pressão das adições de capacidade dos concorrentes e uma curva de custo de olefinas mais plana provavelmente manterão o limite da Dow no curto prazo, com mais risco de queda à medida que o aumento das taxas de juros corrói ainda mais a confiança do cliente.
"O momento do próximo vale provavelmente será o principal debate em 2023, seguido de se nossa previsão de vale (~ 18% abaixo do consenso de 2024) é muito otimista", afirmou o analista.
Adicionando: "Com a Dow reduzindo as taxas operacionais globais de PE ~ 15% para ajudar a lidar com o excesso de oferta e gargalos logísticos e mais risco para a demanda da UE pelo choque de energia, estamos reduzindo o EBITDA de 2022E em 3%, o EBITDA em 2023E em 5% e o EBITDA em 2024E em 2%. Agora esperamos que o EBITDA atinja US$ 7,8 bilhões (18% abaixo do consenso)."
Enquanto isso, um analista da Wells Fargo (NYSE:WFC) (BVMF:WFCO34) manteve as ações da Dow Inc em Overweight, mas cortou o preço-alvo da empresa para US$ 60, de US$ 70 por ação.
Ele disse que a empresa está reduzindo as estimativas de curto prazo para a DOW, pois espera ver preços contínuos de PE, demanda e pressão de margem até o 2S22E.
"Esperamos que as margens integradas de PE diminuam como resultado de uma demanda mais fraca em certas regiões, altos níveis de estoque, excesso de oferta no mercado de exportação e nova capacidade entrando em operação ainda este ano, com maiores custos de matéria-prima e energia impactando ainda mais as margens. esses mesmos ventos contrários (por exemplo, a crise de energia na Europa, as políticas de covid da China etc.), se traduzindo em outras áreas de negócios da DOW (por exemplo, siloxanos)", explicou o analista. "Estamos diminuindo nossa estimativa de EPS para o 3T22E de US$ 1,80 para US$ 1,45 (agora -47% Y/Y, -37% Q/Q) e nossa estimativa de EBITDA de US$ 2,55B para US$ 2,2B (agora -39% Y/Y, -28% Q/Q) à medida que reduzimos nossas estimativas em geral, pois a fraqueza econômica global está pesando sobre os preços das commodities e como os preços mais altos de matéria-prima e energia continuam impactando as margens, especialmente na Europa.