Investing.com - Em fato relevante, a SLC Agrícola SA (BVMF:SLCE3) informou que adquiriu neste ano 12.473,88 hectares de terras agricultáveis, considerando reserva legal correspondente, localizadas no município de São Desidério (BA) na Fazenda Payasandu por R$470 milhões. O anúncio surpreendeu os analistas do BTG Pactual (BVMF:BPAC11), de acordo com o relatório divulgado para o mercado. “Isso marca um aumento de R$ 9,35 bilhões frente o ano anterior e inclui a recente aquisição de 12,5 mil ha na fazenda Paysandu. Em bases comparáveis, o portfólio de terras da SLC atingiu R$ 52,9 mil/ha de terras agricultáveis, representando uma expansão de 12% a/a”, ressalta o documento.
A SLC informou, ainda, que teve “mais uma pequena variação no total da área avaliada, versus 2022, com a devolução de 852 hectares, relativos a Fazenda Paineira, através de distrato parcial de compra e venda”. Dessa forma, com ajuste da base comparativa, o portfólio total de terras da SLC chegou ao valor médio de R$52.895 por hectare agricultável, alta anual de 12%.
"A expansão adicional de 12% a/a da SLC nos preços unitários das terras agrícolas nos surpreendeu. E, para ser justo, parece continuar refletindo a melhoria economia do negócio. O valor das áreas de cultivo de grãos superou outros usos da terra nos últimos anos, o que sem dúvida explica por que as terras agrícolas da SLC portfólio também superou o valor médio das terras agrícolas do país", pontuam os analistas Thiago Duarte, Henrique Brustolin e Pedro Soares.
Os analistas dizem ainda que a valorização do preço da terra e a liquidez do mercado estão intimamente relacionadas, sugerindo que pode haver espaço limitado para novos aumentos de preços. "Mas nós ainda acreditamos que a última avaliação da SLC poderia pelo menos servir como um piso para as ações", completam. Além disso, a deterioração das condições da colheita nos EUA e o contínuo aperto de estoques das commodities agrícolas podem resultar em preços mais altos no longo prazo.
O BTG Pactual vê os papéis da SLC Agrícola negociados a 4,6x EV/EBTIDA 2024, desconto histórico de 33%. A média de preço-alvo da companhia, de acordo com a plataforma InvestingPro, é de R$44,62, com potencial de valorização de 15%.
As ações da SLC Agrícola operavam em alta de 0,21% a R$38,35 nesta segunda-feira (26) às 11h28 (horário de Brasília).