Os analistas da William Blair revisaram suas avaliações de ações de tecnologia financeira, aprimorando o status da Block (SQ) para 'Outperform' de 'Market Perform' e reduzindo a classificação do PayPal (NASDAQ:PYPL) para 'Market Perform' em um relatório publicado na quinta-feira.
Classificação aprimorada da Block: A confiança dos analistas na Block é baseada na expansão projetada no segundo semestre de 2024. Eles preveem "aumento do crescimento do Volume Bruto de Pagamentos (GPV), lucro bruto e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Square (NYSE:SQ) no segundo semestre de 2024", o que levará a uma reavaliação positiva substancial do valor das ações da Block.
Eles reconhecem que as ações da Block não tiveram um bom desempenho no ano anterior, com uma queda de 4,5% em comparação com o aumento de 25,8% do índice S&P 500.
No entanto, eles antecipam que as preocupações com a perda de participação de mercado da Square em seu ecossistema, que representa 40% de seu lucro bruto, diminuirão. Eles sugerem que o aumento de 8% do GPV da Square no primeiro trimestre, que foi menor que os 19% da Clover, terá uma melhora acentuada no segundo semestre de 2024.
Vários elementos contribuem para essa previsão otimista: execução operacional aprimorada, processos simplificados de registro de comerciantes, novas soluções específicas do setor e recursos aprimorados, como a função 'Tap-to-Pay on iPhone'.
Além disso, eles acreditam que a dedicação renovada do CEO Jack Dorsey está trazendo um novo vigor para a empresa. "O Cash App está se estabelecendo cada vez mais como um líder proeminente em bancos digitais" e, com novas estratégias de geração de receita, como empréstimos de curta duração, a Block está posicionada para expansão.
Além disso, o controle eficaz de custos levou a uma margem EBITDA no primeiro trimestre de 2024 que constituiu 33,7% do lucro bruto, um aumento de 21,5% no ano anterior. William Blair espera que essa tendência persista, sustentando sua visão positiva de Block.
Redução da classificação do PayPal: Por outro lado, a classificação do PayPal foi rebaixada para 'Desempenho de mercado' devido a preocupações com o "potencial de crescimento restrito do Mercado Total Endereçável (TAM), intensificação da concorrência e uma estratégia indefinida de Comércio Unificado (UC)".
Apesar da base substancial de usuários do PayPal de aproximadamente 220 milhões de usuários ativos mensais e mais de 30 milhões de comerciantes que aceitam, os analistas identificam mais obstáculos do que oportunidades de crescimento.
O aumento da concorrência e a ausência de estratégias significativas para aumentar o crescimento orgânico da receita ou as margens de lucro por transação são os principais problemas.
Embora reconheçam o novo CEO Alex Chriss e iniciativas como 'PayPal Complete Payments' e a revitalização dos esforços de geração de receita da Venmo, William Blair permanece prudente em relação à capacidade do PayPal de competir efetivamente no competitivo setor de tecnologia financeira.
Em resumo, as avaliações revisadas de William Blair sinalizam uma perspectiva mais otimista para a Block, enraizada em avanços antecipados e melhorias estratégicas, ao mesmo tempo em que expressam reservas sobre a posição de mercado e o potencial de crescimento do PayPal no dinâmico setor de tecnologia financeira.
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