BALTIMORE - A Constellation (NASDAQ:CEG) concordou em adquirir a Calpine Corporation em uma transação avaliada em aproximadamente 16,4 bilhões de dólares em valor de compra de capital, incluindo 50 milhões de ações da Constellation, 4,5 bilhões de dólares em dinheiro e a assunção de cerca de 12,7 bilhões de dólares da dívida líquida da Calpine.
As ações da CEG subiram 10% com a notícia na pré-abertura do mercado na sexta-feira.
O preço líquido de compra é esperado em 26,6 bilhões de dólares após ajustes para a geração de caixa prevista da Calpine e atributos fiscais, com um múltiplo de aquisição de 7,9x EV/EBITDA de 2026.
Esta aquisição posiciona a Constellation como o maior fornecedor de energia limpa do país, combinando suas principais operações de energia nuclear com os extensos ativos de geração de gás natural de baixa emissão e geotérmica da Calpine. Espera-se que a fusão melhore a capacidade da Constellation de atender uma base de clientes mais ampla com uma gama diversificada de soluções energéticas e apoiar metas de sustentabilidade em toda a América.
Joe Dominguez, presidente e CEO da Constellation, destacou os benefícios estratégicos da fusão, enfatizando a expertise combinada na geração de energia livre de emissões e de baixo carbono. Dominguez expressou entusiasmo pelo compromisso compartilhado com segurança, sustentabilidade e excelência operacional, bem como a oportunidade de receber a equipe da Calpine após a conclusão da transação.
O presidente e CEO da Calpine, Andrew Novotny, também comentou sobre o potencial da fusão para acelerar o investimento em tecnologias de energia limpa e fornecer energia confiável, priorizando o meio ambiente. Tyler Reeder, presidente e sócio-gerente da ECP, atual proprietária da Calpine, expressou confiança no potencial de crescimento futuro da entidade combinada.
Espera-se que o negócio seja imediatamente acrescivo ao lucro operacional ajustado (não-GAAP) por ação (EPS) da Constellation, com um aumento esperado de mais de 20% em 2026 e pelo menos 2 dólares por ação de acréscimo ao EPS nos anos subsequentes. Também se projeta que adicionará mais de 2 bilhões de dólares de fluxo de caixa livre anualmente.
A Constellation visa continuar sua trajetória de crescimento de lucros de dois dígitos ao longo da década, mantendo um balanço forte e com grau de investimento, com expectativa de que as classificações de crédito sejam confirmadas pela S&P e Moody's.
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