Por Senad Karaahmetovic
Um analista do Bank of America (NYSE:BAC) reduziu o preço-alvo das ações da Apple (BVMF:AAPL34) (NASDAQ:AAPL) de US$ 200 para US$ 185, antes de a empresa apresentar seu balanço do 3º tri fiscal.
Ele enxerga "um risco significativo” decorrente da valorização do dólar. Enquanto a Apple projetou um efeito cambial adverso de 300 pontos-base a/a para o 3º tri fiscal, o analista considera que o impacto será de 5%.
“Estimamos ainda um impacto de 7% a/a nas receitas no 4º tri fiscal (impacto de US$ -6 bi a/a). Essas estimativas em bases anuais não consideram o impacto de proteções cambiais, que devem reduzir levemente o impacto. As margens brutas de produtos podem ter uma compressão de 100 pb compensadas parcialmente por um mix mais elevado de serviços, resultando em ~60pb de pressão na margem bruta sequencial”, acrescentou em nota aos clientes.
A redução do preço-alvo reflete as estimativas menores de receita/LPA para o ano fiscal de 2022 para US$ 390 bilhões/US$ 5,94 contra US$ 392 bilhões/US$6,03, respectivamente.
O analista também está preocupado com a perspectiva para o trimestre de setembro. Embora considere uma melhora na oferta, também ressalta a demanda mais fraca na China, devido aos bloqueios sanitários.
“Em vista do recente rali nas ações, não ficaríamos surpresos de ver uma correção transitória diante de uma projeção mais fraca, mas reiteramos compra com base nos próximos ciclos de produtos, crescimento de longo prazo em serviços, oportunidade para monetizar a base instalada e fortes retornos de capital”, concluiu o analista.