Em uma conquista histórica para a indústria de fundos negociados em bolsa (ETFs), os ETFs geridos ativamente atingiram um novo recorde com ativos mundiais superando 1 trilhão de dólares no final de agosto. Este marco é atribuído a regulamentações mais flexíveis e a um aumento na inovação de produtos.
Os ETFs ativos, que visam superar índices de referência como o S&P 500, Nasdaq 100 e o Russell 1000 Growth Index, têm visto entradas significativas, representando 30% de todos os investimentos em ETFs nos últimos anos. Isso ocorre apesar dos ETFs ativos compreenderem apenas 7% do mercado global de ETFs.
Matthew Bartolini, chefe de Pesquisa SPDR Americas da State Street (NYSE:STT), destacou o impacto da "regra ETF" de 2019, que simplificou o processo de aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para ETFs ativos. Desde a implementação desta regulamentação, os ativos em ETFs ativos aumentaram dez vezes.
O crescimento tem sido particularmente forte este ano, com um aumento de 42% nos ativos de ETFs ativos reportado até 31.08.2023. As regulamentações mais flexíveis estimularam os emissores a desenvolver produtos inovadores, variando de ofertas tradicionais como o ETF BlackRock (NYSE:BLK) Large Cap Value a fundos mais especializados como o AdvisorShares Vice ETF, que se concentra nos setores de álcool, tabaco e cannabis.
O mercado de ETFs ativos tem apresentado desempenho variado, com alguns fundos experimentando alta volatilidade. Por exemplo, o Ark Innovation ETF subiu 152% em 2020, mas depois caiu 23% no ano seguinte. Em 2024, registrou uma queda de 9,74%, em contraste com a alta de 20% do S&P 500. ETFs alavancados, como aqueles vinculados à Nvidia (NASDAQ:NVDA), também introduziram maior risco.
A distribuição de ativos dentro do setor de ETFs ativos é concentrada, com os 10 principais emissores detendo 75% dos ativos, conforme observado em um relatório da Morningstar. A metade menor dos ETFs de ações ativas possui apenas 3% do total de ativos. Jack Shannon, analista de pesquisa de gestores da Morningstar, observou que ETFs baseados em métodos tradicionais de seleção de ações enfrentaram desafios na acumulação de ativos.
Apesar do desempenho desigual entre os emissores, o interesse dos investidores em ETFs ativos permanece forte. Uma pesquisa realizada pela Brown Brothers Harriman revelou que mais de 90% dos investidores em ETFs planejam aumentar seus investimentos em ETFs ativos. Tim Huver, vice-presidente sênior de Serviços de ETF da empresa, expressou otimismo sobre o crescimento futuro do mercado de ETFs ativos, prevendo que o próximo marco de um trilhão de dólares será alcançado mais rapidamente do que o primeiro.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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