Automação global: o que comprar e quando comprar em um ciclo de alta

Investing.com - Com indicadores industriais e resultados corporativos melhorando constantemente, a Bernstein vê o ciclo de alta da automação de fábricas (FA) global entrando em território de consenso. No entanto, as ações de FA ainda não refletiram essa recuperação, com desempenho inferior no acumulado do ano, apesar da mudança nos dados macroeconômicos.

Em seu relatório de segunda-feira, os analistas da Bernstein abordam duas preocupações centrais dos investidores: quando entrar no ciclo e quais ações possuir durante ele.

Historicamente, o momento dos picos de preços das ações de automação estava alinhado de perto com os indicadores da indústria. Mas a Bernstein observa que esse padrão se desfez nos ciclos recentes.

"Neste mundo caótico, nossa recomendação é simplesmente não cronometrar a entrada", disseram os analistas liderados por Jay Huang na nota. Em vez disso, eles defendem um foco nas avaliações, que permanecem abaixo das médias históricas, mesmo após ajustes para o estágio do ciclo.

Entre as ações de automação, a Bernstein recomenda Keyence (TYO:6861) (OTC:KYCCF) como a principal escolha para o ciclo de alta. "Se você comprar apenas uma ação em FA agora, vá com a Keyence", aconselham, apontando para sua capacidade de gerar forte crescimento de receita semelhante aos pares mais cíclicos em períodos de alta, enquanto permanece mais resiliente durante quedas.

Embora a Keyence tenda a mostrar menos crescimento de lucro nas recuperações devido às margens estáveis, o desempenho do preço de suas ações ao longo do tempo tem sido mais consistente. Desde 2011, a Keyence entregou o maior retorno médio de 12 meses com a menor volatilidade em todo o grupo de FA.

Para aqueles que buscam além da Keyence, a Bernstein também vê potencial de alta para Harmonic (NASDAQ:HLIT) Drive Systems Inc (TYO:6324), SMC Corp (TYO:6273), e Fanuc Corp. (TYO:6954) com base nos múltiplos atuais de EV/EBITDA e estimativas futuras.

A Harmonic Drive mostra o maior potencial de expansão múltipla em 112%, seguida pela SMC em 77% e FANUC em 40%.

A Bernstein elevou seu preço-alvo para a SMC para ¥76.000 de ¥74.000, citando receita mais forte para o ano fiscal 3/2027 impulsionada pela demanda reprimida e melhores margens.

"As margens melhoradas são atribuídas a uma melhor alavancagem operacional. Reduzimos nosso múltiplo-alvo para refletir o sentimento de mercado suavizado para este nome", continuaram os analistas.

"O negócio está em um ciclo de alta geral, e continuamos a ver substancial potencial de alta de preço até o pico do ciclo em 2026", acrescentaram.

A Bernstein mantém classificações de Outperform para Keyence, SMC, FANUC, Cognex (NASDAQ:CGNX), e Harmonic Drive. Embora a volatilidade em torno do momento persista, os analistas acreditam que o ciclo de alta em curso oferece pontos de entrada favoráveis, com avaliações prontas para melhorar à medida que o ciclo progride.

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