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Investing.com - Ações com desempenho inferior podem se recuperar até o final do ano, afirmaram estrategistas do Barclays, argumentando que uma economia americana resiliente e o ciclo de flexibilização criam um cenário favorável para as ações.
Embora as avaliações de empresas de grande capitalização permaneçam historicamente elevadas e a euforia do mercado esteja alta, o banco disse que as ações atrasadas podem agora oferecer melhor valor de alta.
"Uma economia resiliente e a forte narrativa da IA devem continuar a apoiar o cenário otimista para as ações", disse Stefano Pascale, chefe de pesquisa de derivativos de ações dos EUA no Barclays.
"No entanto, após o forte rali entre os líderes de mercado e dada a euforia/avaliações elevadas, as ações atrasadas podem oferecer melhor valor de alta, em meio a um ambiente macro benigno e o ciclo de flexibilização em andamento", acrescentou.
Pascale espera pouco impacto duradouro da potencial paralisação do governo americano, observando que episódios passados foram muito curtos para prejudicar materialmente o crescimento ou os retornos das ações.
Os dados de emprego continuam fracos, principalmente devido a um choque de oferta de imigrantes, mas o banco destacou o "equilíbrio de não-contratar, não-demitir" no mercado de trabalho, o que, segundo ele, limita o risco de recessão. O Barclays prevê que a folha de pagamento principal cresça cerca de 50.000, em linha com o consenso.
As opções do S&P estão atualmente precificando uma reação menor que o habitual ao próximo relatório de folha de pagamento, sublinhando o ambiente de risco moderado.
Neste contexto, o Barclays selecionou ações com volatilidade barata, desempenho fraco no ano até o momento e sinais iniciais de recuperação.
Os estrategistas identificaram Prudential Financial, DaVita e FedEx como seus principais candidatos para chamadas longas. Esses nomes, disseram eles, combinam retornos atrasados com impulso crescente e mercados de opções líquidos, tornando-os atraentes para negociações de recuperação.
O banco também apontou para seu Indicador de Euforia de Ações, agora em 12,4%, um nível historicamente associado a retornos do S&P mais fracos no curto prazo. Isso, combinado com altas avaliações em ações líderes, apoia uma rotação para ações com desempenho inferior enquanto o cenário macro permanece benigno.
"Em resumo, o cenário macro permanece benigno até o final do ano. No entanto, negociações de recuperação entre ações com desempenho inferior podem ser mais atraentes do que simplesmente possuir a alta do S&P", disse Pascale.
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