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Investing.com -- A bioMerieux pode enfrentar volatilidade no preço das ações em torno de seus próximos resultados semestrais em 4 de setembro, já que as expectativas do mercado para atualizações de guidance podem não se concretizar, segundo analistas do RBC.
O banco mantém uma classificação de Desempenho do Setor para a empresa de diagnósticos com um preço-alvo de €125, observando que, embora o consenso tenha aumentado as expectativas para o crescimento de vendas anuais a taxa de câmbio constante (CER) de 7,4% para 8,4% desde abril, as condições podem não sustentar tais atualizações.
O RBC prevê vendas no segundo trimestre de €973 milhões, representando um crescimento de 4% ano a ano (7% em CER), e lucros antes de juros e impostos (EBIT) do primeiro semestre de €341 milhões com uma margem de 16,5%, em linha com as estimativas de consenso.
Os analistas apontam para a fraqueza recente nos segmentos de Microbiologia e Imunoensaio da empresa, além de comparações desafiadoras para produtos respiratórios no quarto trimestre como fatores que poderiam impedir a bioMerieux de elevar sua orientação atual de crescimento CER de "pelo menos" 7%.
Apesar dessas preocupações de curto prazo, o RBC acredita que os impulsionadores de crescimento de médio prazo da bioMerieux permanecem intactos.
A empresa está bem posicionada em mercados-chave com oportunidades de ganhar participação em novos subsegmentos, potencialmente entregando crescimento de vendas acima do mercado e crescimento de lucro por ação de dois dígitos no médio prazo.
A empresa de diagnósticos também tem capacidade financeira significativa para aquisições, com o RBC estimando aproximadamente €3 bilhões disponíveis este ano.
Espera-se que os ventos contrários de câmbio e tarifas impactem as margens, com o RBC projetando um impacto cambial acumulado de cerca de 190 pontos base para os anos fiscais 2024-2025 e um potencial impacto tarifário de aproximadamente 70 pontos base com base nas taxas atualizadas entre EUA e China.
Após forte desempenho do preço das ações no acumulado do ano (+22% versus quedas de dois dígitos entre pares), a bioMerieux agora negocia a 13,5x EV/EBITDA estimado para 2026 e 26,4x P/L, representando prêmios de 10% e 38%, respectivamente, em relação a pares selecionados de diagnósticos in vitro.
O RBC considera a avaliação atual justa, justificando um pequeno prêmio para seu múltiplo derivado de crescimento em comparação com seus pares.
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