Na recente teleconferência de resultados, a Sixth Street Specialty Lending (NYSE: SLX) anunciou um forte segundo trimestre com receita líquida ajustada de investimento de US$ 0,58 por ação e lucro líquido ajustado de US$ 0,50 por ação em 30 de junho de 2024. O valor patrimonial líquido da empresa por ação atingiu um recorde de US$ 17,19, marcando um aumento de 2,7% ano a ano. O CEO Joshua Easterly destacou a abordagem disciplinada da empresa para alocação de capital no atual ambiente de taxas de juros. O presidente Bo Stanley lançou luz sobre as atividades de negócios e reembolso da empresa, enfatizando o ressurgimento da atividade de pagamento. A SLX relatou um ligeiro declínio no rendimento da carteira de 14,0% para 13,9% em relação ao trimestre anterior, mas manteve uma forte qualidade de crédito com não acréscimos limitados.
Principais takeaways
- Receita líquida ajustada de investimento de US$ 0,58 por ação, lucro líquido ajustado de US$ 0,50 por ação.
- O valor patrimonial líquido por ação atingiu um novo pico de US$ 17,19, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior.
- Rentabilidade média ponderada da dívida e dos títulos geradores de rendimento registada em 13,9%.
- Carteira caracterizada por não acréscimos limitados e uma redução do índice de dívida sobre patrimônio líquido de 1,19 para 1,12.
- Venda oportunista de US$ 25 milhões em investimentos de crédito estruturado, principalmente de safras mais antigas.
- A receita de taxas baseadas em atividades subiu para US$ 0,04 por ação, com 58% do portfólio compreendendo investimentos pós-ciclo de aumento de taxas.
Perspectivas da empresa
- A SLX continua sendo um investidor disciplinado e alocador de capital, com foco em negócios que atendam aos seus perfis de retorno.
- A empresa tem uma forte posição de liquidez com US$ 1,2 bilhão em capacidade de revólver não financiada.
- US$ 347,5 milhões em notas de 2024 estão reservados para vencimento em novembro.
Destaques de baixa
- O rendimento da carteira diminuiu ligeiramente em relação ao trimestre anterior.
- Desafios no ambiente macro reconhecidos, com potenciais pontos problemáticos do segmento de consumidores e incertezas geopolíticas.
Destaques de alta
- Investimentos bem-sucedidos em empresas como ReliaQuest e Homecare Software Solutions, beneficiando-se de refinanciamentos no mercado de crédito privado.
- O investimento em US$ 0,99 mostrou a experiência da SLX em empréstimos baseados em ativos de varejo.
- A plataforma europeia está crescendo, com melhores acordos de risco-retorno do que nos EUA.
Perde
- A receita de taxas baseadas em atividades, embora tenha aumentado, ainda está abaixo da média histórica de longo prazo.
Destaques de perguntas e respostas
- Easterly discutiu a mudança de acordos de patrocinador para não patrocinador, ordens de coinvestimento e negócios específicos em saúde e varejo.
- Expectativas de oferta e demanda mais equilibradas em crédito privado à medida que o Federal Reserve corta as taxas e a atividade de fusões e aquisições aumenta.
- Reconhecimento do potencial aumento da regulamentação no espaço de crédito privado sem detalhes específicos.
- O pipeline de curto prazo inclui oportunidades no valor de algumas centenas de milhões de dólares.
Os resultados do segundo trimestre da SLX refletem uma empresa que está navegando no complexo ambiente de taxas de juros com uma abordagem disciplinada e estratégica. O foco da empresa em manter um portfólio diversificado, juntamente com a atividade seletiva de negócios, a posiciona para alavancar oportunidades enquanto gerencia os riscos associados ao cenário econômico atual. A teleconferência de resultados ressaltou o compromisso da SLX com o valor para os acionistas e o otimismo cauteloso para o futuro, apesar de reconhecer possíveis desafios futuros.
InvestingPro Insights
A Sixth Street Specialty Lending (SLX) demonstrou um desempenho financeiro robusto no último trimestre e, para entender melhor a posição da empresa no mercado, aqui estão alguns insights do InvestingPro. De acordo com dados do InvestingPro, a SLX tem uma capitalização de mercado de US$ 1,92 bilhão, mostrando o tamanho substancial da empresa no setor de empréstimos.
As dicas do InvestingPro destacam que a SLX paga dividendos significativos aos acionistas, com um dividend yield de 10,11% nos dados mais recentes, o que é consideravelmente atraente para investidores focados em renda. Isso é apoiado pelo histórico da empresa de manter o pagamento de dividendos por 11 anos consecutivos, indicando uma política de dividendos confiável.
A relação P/L da empresa é de 8,37, o que pode sugerir que a ação está razoavelmente valorizada em comparação com os lucros. Além disso, a SLX tem sido lucrativa nos últimos doze meses, com um crescimento de receita relatado de 35,75% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, refletindo uma forte capacidade de gerar receita.
Essas métricas financeiras e as dicas do InvestingPro podem ajudar os investidores a avaliar o desempenho e o potencial da SLX como investimento. Para aqueles que buscam uma análise mais aprofundada, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre o SLX, que podem ser acessadas em https://www.investing.com/pro/TSLX.
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