Chamadas de mercado da semana

Investing.com - Aqui está o seu resumo Pro das principais conclusões dos analistas de Wall Street para a semana passada.

InvestingPro assinantes sempre têm acesso prioritário aos comentários de analistas com IA que movimentam o mercado. Faça o upgrade hoje!

Healthpeak Properties

O que aconteceu? Na segunda-feira, Raymond James elevou a classificação da Healthpeak Properties Inc (NYSE:DOC) para Outperform com preço-alvo de US$ 20 e rebaixou a Healthcare Realty Trust Incorporated (NYSE:HR) para Market Perform.

*TLDR: RayJa eleva DOC, rebaixa HR. DOC subvalorizada, HR superestimada.

Qual é a história completa? RayJa está mudando o jogo para DOC e HR, elevando DOC para Outperform e rebaixando HR para Underperform. Os analistas quantitativos da RayJa ajustaram os lucros da DOC, esperando menos crescimento de NOI no setor de ciências da vida, mas isso está mais próximo do que o mercado vem sussurrando. Enquanto isso, os números da HR? Continuam os mesmos de sempre.

DOC está recebendo atenção porque tem sido o patinho feio ultimamente, caindo 15% enquanto suas parceiras HR e ARE exibem seu desempenho. Claro, a ocupação no setor de ciências da vida está em queda livre, mas a RayJa acredita que logo atingirá o fundo do poço — a menos que os IPOs de biotecnologia continuem surgindo como a surpresa da semana passada. A DOC está sendo negociada a um preço baixo com um suculento rendimento de dividendos de 6,7%, e todos têm ignorado isso. Só não deixe os fundamentos do setor de ciências da vida afundarem ainda mais, ou a perspectiva otimista da RayJa pode murchar.

A HR, por outro lado, ficou um pouco confiante demais depois que seu novo plano estratégico impressionou o público, superando a DOC em 18%. Mas agora está desfilando com NAV completo, e todos estão apostando alto nela. A RayJa está chamando isso de besteira — o plano da HR de aumentar as margens de NOI em 200 pontos-base levará uma eternidade, e essas vendas dilutivas de US$ 1B podem se arrastar até 2026, prejudicando os lucros de 2027. A menos que a HR tire um coelho da cartola ou comece a vender ativos como pães quentes, a RayJa não está comprando o que eles estão vendendo.

TransMedics Group

O que aconteceu? Na terça-feira, Evercore iniciou a cobertura da TransMedics Group Inc (NASDAQ:TMDX) com classificação Outperform e preço-alvo de US$ 155.

*TLDR: Evercore apoia OCS+NOP apesar do custo. Visa crescimento e altas margens até 2028.

Qual é a história completa? A Evercore está apostando forte no OCS+NOP, afirmando que vale o preço de US$ 100-120 mil por procedimento. Claro, é mais caro que os órgãos DCD de US$ 75-110 mil, mas a Evercore está totalmente convencida dos melhores resultados para pacientes e operações mais suaves — menos complicações com fornecedores, logística e agendamento.

A corretora está apostando alto em atingir 10 mil transplantes e arrecadar mais de US$ 1B até 2028, com o segmento de Fígado liderando o caminho para uma participação de mercado de 50%. Coração e Pulmão devem acelerar após os testes de 2026, e além disso, o OCS Rim e o mercado global são as próximas grandes apostas. A Evercore também prevê uma excelente margem operacional de 30% até 2028, acima dos níveis médios de 2025, graças à alavancagem de G&A.

Mas calma lá — o preço-alvo da Evercore é um robusto 44x P/L de 2026 ou 8,5x EV/Vendas de 2026, caindo para 21x P/L de 2028. Os grandes riscos? Fracasso nos testes de próxima geração para Coração/Pulmão, aumento da concorrência no segmento de Fígado, ou deterioração da alavancagem operacional

Progressive

O que aconteceu? Na quarta-feira, BMO Capital rebaixou a Progressive Corp (NYSE:PGR) para Market Perform com preço-alvo de US$ 250.

*TLDR: Crescimento da PGR desacelera, revisões de receita negativas. GEICO se recupera, ameaça domínio da PGR.

Qual é a história completa? O BMO está declarando: o excesso de ganhos da PGR pode aumentar o lucro líquido, mas o banco está mais preocupado com as revisões de receita, que estão em trajetória negativa (~2%). As pressões competitivas estão aumentando à medida que a GEICO intensifica seus gastos com publicidade, e o crescimento de dois dígitos da PGR, líder do setor, está desacelerando de >20% no início deste ano para 8-10%. A frequência de acidentes de automóveis, que provavelmente não se manterá em -4%, não está ajudando. Tradução? Os aumentos de preços estão esfriando.

A GEICO está de volta. Após uma reorganização de 5 anos, a seguradora de propriedade da Berkshire está funcionando a todo vapor, com lucros sólidos e uma trajetória de crescimento em ascensão. O BMO observa que os gastos historicamente baixos com publicidade da GEICO permitiram que a PGR atraísse 1,5-2,0 milhões a mais de clientes em 2024 do que teria conseguido de outra forma. Mas agora, o motor reconstruído da GEICO e sua baixa taxa de despesas, líder do setor, podem recuperar o terreno perdido. Enquanto isso, a dominância da PGR na Flórida (>21% de participação de mercado) impulsionou o LPA (+5%), mas o BMO alerta que o índice combinado pode começar a se deteriorar. Hora de se preparar para um choque de realidade.

Abercrombie & Fitch

O que aconteceu? Na quinta-feira, BTIG iniciou cobertura da Abercrombie & Fitch Company (NYSE:ANF) com classificação Compra e preço-alvo de US$ 120.

*TLDR: A&F enfrenta desafios, mas crescimento é possível. Potencial da Hollister e avaliação barata são fundamentais.

Qual é a história completa? A BTIG está colocando a Abercrombie & Fitch sob os holofotes, observando que a ação está em uma encruzilhada após dois anos de crescimento de dois dígitos liderado pela A&F. Claro, o consumidor está seletivo e as comparações são difíceis, mas a firma está apostando que o tráfego e a saúde da marca A&F podem resistir à tempestade. Com a diminuição dos obstáculos de AUR — um fator sob controle da empresa — a BTIG prevê um retorno ao crescimento. Enquanto isso, a Hollister está se preparando para seguir o modelo da A&F, com crescimento internacional oferecendo potencial inexplorado.

Avaliação? Muito barata, com a BTIG argumentando que um corte significativo nos lucros já está precificado. A firma está classificando a ação como Compra, com preço-alvo de US$ 120, considerando a relação risco/recompensa atraente a partir daqui. Em resumo: A&F ainda não está morta, e a Hollister tem espaço para crescer.

Tesla

O que aconteceu? Na sexta-feira, Baird elevou a classificação da Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) para Outperform com preço-alvo de US$ 548.

*TLDR: Baird eleva Tesla, foca no pagamento de Musk. Metas ambiciosas, modelo ousado, altos riscos.

Qual é a história completa? A Baird está dando à Tesla uma elevação para Outperform, porque por que não? A equipe está lançando um novo modelo de "pacote de pagamento", porque aparentemente, o pagamento de US$ 46B de Elon precisa de ainda mais quantificação. Após uma série de trimestres medianos e reações moderadas do mercado, a Baird está apostando que o mercado finalmente está olhando além do caos para o futuro da Tesla — ou pelo menos para as métricas ilusórias incorporadas no plano de compensação de Musk.

O pacote proposto é construído sobre metas ambiciosas — pense em lançamentos de produtos e disparadas na capitalização de mercado. A Baird está aqui para detalhar tudo, modelando cada marco hipotético para enquadrar a "oportunidade". Spoiler: É ou um teatro de avaliação genial ou a mãe de todas as promessas exageradas. De qualquer forma, aperte os cintos — a Tesla está apostando em muito mais do que apenas carros agora.