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Investing.com -- O setor de semicondutores automotivos voltou ao crescimento positivo após sete trimestres consecutivos de queda, de acordo com um novo relatório do UBS que mantém sua perspectiva otimista sobre semicondutores analógicos.
O setor alcançou um crescimento de receita de 1% ano a ano no segundo trimestre de 2025, marcando o que o UBS descreve como um ponto de inflexão.
As expectativas do consenso sugerem que este impulso positivo continuará, com crescimento projetado de 4% no 3º tri e 14% no 4º tri.
O UBS revisou sua previsão de receita de semicondutores automotivos para uma queda de 7% ano a ano em 2025, uma melhora em relação à estimativa anterior de queda de 9%.
Para 2026, o banco agora projeta um crescimento de 11%, acima de sua previsão anterior de 9%.
O segmento de semicondutores industriais cresceu 2% ano a ano no 2º tri de 2025, alinhando-se às estimativas de consenso.
O UBS agora prevê que as receitas industriais entre os principais players analógicos aumentem 8% em 2025, em comparação com sua estimativa anterior de aproximadamente 6%, após uma queda de 19% em 2024. Para 2026, o UBS projeta um crescimento de 14%.
A análise regional mostra normalização no mercado de semicondutores automotivos para 2025, com a demanda da China esperada para crescer 4% ano a ano, enquanto os mercados fora da China permanecem estáveis.
Em 2026, espera-se que tanto a China quanto os mercados fora da China cresçam 8%.
No acumulado do ano, os volumes de carros da China aumentaram 14% ano a ano, com veículos de nova energia (NEV) subindo 37%.
Os números de julho mostraram um crescimento geral no volume de carros de 14% com crescimento de NEV de 25%, sugerindo alguma desaceleração no segundo semestre de 2025 devido a uma base de comparação forte.
Os indicadores principais apresentam uma perspectiva cada vez mais positiva para 2026, com o crescimento trimestral da receita de semicondutores voltando a ser positivo no 2º tri de 2025. Os dias de estoque de semicondutores continuaram a diminuir no 2º tri e espera-se que diminuam ainda mais no segundo semestre de 2025.
O UBS identificou potenciais riscos de baixa, incluindo deterioração na produção/vendas de carros junto com o aumento de tarifas, pressão de preços de semicondutores e potencial deterioração na demanda da China no segundo semestre de 2025.
Os semicondutores analógicos estão atualmente sendo negociados a aproximadamente 20 vezes o preço-lucro para 2026, em comparação com a média de 10 anos do P/L futuro de 12 meses de 19x. As ações preferidas do UBS no setor incluem Texas Instruments, Infineon e Renesas, todas classificadas como "Compra".
Os nomes menos preferidos do banco são ON Semiconductor e Melexis, ambos classificados como "Neutro".
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