A Cohen & Steers (NYSE: CNS) reportou lucros por ação de 0,77€ no terceiro trimestre, um aumento em relação aos 0,68€ do trimestre anterior, com as receitas subindo para 133 milhões € de 122 milhões €. A empresa experimentou seus primeiros fluxos líquidos positivos desde o primeiro trimestre de 2022, impulsionados pelo forte desempenho nas estratégias de REITs dos EUA.
Principais Destaques:
• O lucro por ação aumentou para 0,77€ de 0,68€ no trimestre anterior
• As receitas subiram para 133 milhões € de 122 milhões €
• A média de ativos sob gestão (AUM) aumentou para 91,8 bilhões €
• Fluxos líquidos positivos de 1,3 bilhão €, primeiro trimestre positivo desde o primeiro trimestre de 2022
• A margem operacional melhorou para 35,7%
Perspectivas da Empresa
• Antecipa índices de remuneração estáveis
• Projeta aumento de 6-7% nas despesas gerais e administrativas para o ano
• Espera 1 bilhão € em resgates divididos entre o quarto trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2025
• Planeja reportar os resultados do quarto trimestre e do ano completo de 2024 em janeiro
Destaques Positivos
• O fundo de infraestrutura global alcançou retorno de 33,3% nos últimos 12 meses
• 39% dos AUM superaram os benchmarks
• Forte desempenho em todas as classes de ativos, particularmente em infraestrutura listada e imóveis
• O REIT não negociado superou seu índice com retorno de 8,3% até setembro
Destaques Negativos
• A sub-consultoria no Japão viu saídas de 32 milhões €
• Desafios no ano anterior devido à depreciação de ativos
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
• Aumento da preferência dos investidores por ETFs, particularmente em imóveis e preferenciais
• Empresa focando no lançamento de estratégias de ETFs ativos
• Fortes fluxos líquidos para estratégias imobiliárias dos EUA impulsionados por grande alocador institucional
• Expansão futura da margem dependente da apreciação de ativos e crescimento de ativos que pagam taxas no segmento imobiliário privado
A Cohen & Steers reportou um forte terceiro trimestre, com lucros e receitas mostrando crescimento significativo. O CEO da empresa, Joseph Harvey, destacou o desempenho positivo em várias classes de ativos, particularmente em infraestrutura listada e imóveis. A empresa experimentou seus primeiros fluxos líquidos positivos desde o primeiro trimestre de 2022, totalizando 1,3 bilhão €, principalmente impulsionados por estratégias de REITs dos EUA.
O fundo de infraestrutura global da empresa teve um desempenho excepcionalmente bom, alcançando um retorno de 33,3% nos últimos 12 meses e superando seu benchmark em quase 5 pontos percentuais. Isso marca uma reviravolta após 2,5 anos de condições desafiadoras de mercado.
A Cohen & Steers está se adaptando às mudanças do setor, realinhando sua equipe de distribuição de riqueza para se envolver com RIAs e focando em ETFs ativos e uma estratégia de REIT não negociado. O REIT não negociado, lançado em janeiro, superou seu índice com um retorno de 8,3% até setembro.
Olhando para o futuro, a empresa antecipa índices de remuneração estáveis e investimento contínuo em tecnologia e infraestrutura. Projeta um aumento de 6-7% nas despesas gerais e administrativas para o ano. A empresa também espera 1 bilhão € em resgates, divididos entre o quarto trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2025, principalmente de REITs dos EUA e infraestrutura listada.
Durante a teleconferência de resultados, Harvey enfatizou a importância da apreciação de ativos na melhoria da média de AUM e margens, particularmente no setor imobiliário privado. A empresa aumentou sua liquidez em comparação com o ano passado e mantém um balanço forte, o que é crucial devido à natureza imprevisível dos impulsionadores de receita.
Embora as perspectivas gerais pareçam positivas, a Cohen & Steers enfrenta alguns desafios, incluindo saídas na sub-consultoria no Japão e a necessidade de navegar na crescente preferência dos investidores por ETFs. A empresa está abordando esses desafios focando no lançamento de estratégias de ETFs ativos e aproveitando sua expertise em imóveis e títulos preferenciais.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho da Cohen & Steers no terceiro trimestre se reflete em várias métricas-chave do InvestingPro. As ações da empresa mostraram um notável impulso, com um retorno total de preço de 100,35% no último ano e um significativo retorno de 61,78% nos últimos seis meses. Isso está alinhado com o crescimento de lucros reportado e os fluxos líquidos positivos da empresa.
Os dados do InvestingPro revelam uma robusta margem de lucro operacional de 32,3% nos últimos doze meses, o que é consistente com a margem operacional melhorada de 35,7% reportada na teleconferência de resultados. Essa eficiência é ainda mais apoiada por uma Dica do InvestingPro indicando que a Cohen & Steers tem sido lucrativa nos últimos doze meses.
O compromisso da empresa com o valor para os acionistas é evidente em seu histórico de dividendos. Uma Dica do InvestingPro destaca que a Cohen & Steers tem mantido pagamentos de dividendos por 21 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 2,24%. Essa política de dividendos consistente pode ser atrativa para investidores focados em renda.
No entanto, os investidores devem notar que as métricas de avaliação atuais das ações estão elevadas. O índice P/L está em 41,28, e o índice Preço/Valor Contábil é de 11,5, ambos considerados altos. Uma Dica do InvestingPro adverte que as ações estão sendo negociadas a um múltiplo de lucros alto, o que pode sugerir que o mercado já precificou grande parte do sucesso recente da empresa.
Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Cohen & Steers, fornecendo uma visão mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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