O Commerzbank AG (ETR:CBKG) está se preparando para discussões preliminares com o UniCredit após o grupo bancário italiano adquirir uma participação de 9% no banco alemão. Espera-se que o conselho de supervisão do Commerzbank nomeie a CFO Bettina Orlopp para liderar essas conversações durante uma reunião agendada para a próxima semana. O envolvimento ocorre à medida que o UniCredit demonstrou um grande interesse em uma fusão, marcando um movimento significativo em direção a uma fusão bancária pan-europeia.
Este desenvolvimento ocorre em meio a uma considerável resistência política na Alemanha, particularmente com as eleições nacionais no horizonte. Preocupações dos sindicatos sobre potenciais perdas de empregos foram expressas, refletindo a sensibilidade da situação, dado o papel crítico do Commerzbank na economia alemã. O banco é fundamental para o comércio exterior alemão, atendendo a mais de 25.000 clientes empresariais e empregando mais de 42.000 funcionários.
Apesar de estar aberta a discussões, a administração do Commerzbank está supostamente resistente a uma aquisição. A decisão de potencialmente colocar Orlopp à frente das conversações pode ser finalizada já na terça-feira, durante uma reunião estratégica de dois dias perto de Frankfurt.
O CEO do Commerzbank, Manfred Knof, que deixará o cargo no final de 2025, já rejeitou abordagens de aquisição anteriormente. O momento do anúncio de sua saída, que veio apenas horas antes do UniCredit divulgar sua participação, levantou questões sobre sua capacidade de liderar o banco através de possíveis conversações de fusão.
O governo alemão, que vendeu parte de sua participação no Commerzbank sem antecipar o movimento do UniCredit, ficou em uma posição desconfortável. O governo não previu que as ações seriam adquiridas por um investidor estratégico e esperava uma distribuição mais ampla de compradores. Em resposta à aquisição da participação, o Commerzbank tem incentivado ativamente o governo a manter sua participação remanescente de 12% para evitar uma aquisição total pelo UniCredit.
Esta oferta de aquisição não é a primeira expressão de interesse do UniCredit no Commerzbank. O banco italiano sinalizou suas intenções pela primeira vez em 2017 e revisitou a ideia em 2019 durante as conversações de fusão do Commerzbank com o Deutsche Bank. O CEO do UniCredit, Andrea Orcel, também abordou Knof sobre um possível acordo em 2022, antes da guerra na Ucrânia, mas as discussões não avançaram.
O governo italiano, por sua vez, mantém uma postura cautelosa em relação à busca do UniCredit na Alemanha, especialmente após uma tentativa fracassada de aquisição do Monte dei Paschi em 2021, que tensionou as relações.
À medida que o governo de coalizão da Alemanha enfrenta uma popularidade decrescente e se prepara para as eleições nacionais do próximo ano, as discussões em andamento com o UniCredit adicionam mais uma camada de complexidade ao cenário político do país.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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