A recente alta acentuada na volatilidade, evidenciada pelo recente pico no Índice de Volatilidade CBOE (VIX), é um lembrete de que as flutuações do mercado são uma parte inerente do investimento, observaram os estrategistas do Wells Fargo em um relatório recente.
No entanto, o banco de investimento aconselha contra reagir apressadamente a essas flutuações reduzindo a exposição a ações, enfatizando a importância de manter uma alocação de ativos bem diversificada.
Em resumo, os estrategistas argumentam que a volatilidade não deve levar os investidores a sair do mercado ou tentar cronometrá-lo.
Eles destacam que a volatilidade não está associada apenas a quedas; altas acentuadas também podem ocorrer, frequentemente próximas às quedas. O relatório ressalta que perder apenas alguns dos melhores dias do mercado, que muitas vezes coincidem com períodos de volatilidade elevada, pode reduzir significativamente os retornos de longo prazo.
"Além disso, nos últimos 30 anos, dois dos três mercados de baixa mais recentes compreenderam quase todos os 20 piores dias e metade dos 20 melhores dias, ilustrando ainda mais que os melhores dias do mercado frequentemente ocorrem quando a volatilidade está no seu pico", afirma o relatório.
Além disso, os ganhos e perdas mais significativos do mercado frequentemente ocorrem em rápida sucessão, especialmente durante períodos de volatilidade elevada ligados a recessões econômicas ou mercados de baixa. Por exemplo, entre 9 e 18 de março de 2020, o mercado experimentou dois de seus melhores dias e quatro de seus piores dias em apenas oito sessões de negociação.
O Wells Fargo detalha ainda os vieses psicológicos que podem influenciar as decisões de investimento durante períodos voláteis.
Vieses como aversão à perda, comportamento de manada e excesso de confiança podem levar a ações prejudiciais como vendas em pânico ou negociação excessiva. Os estrategistas enfatizam a importância de manter a disciplina e não permitir que movimentos de mercado de curto prazo descarrilem estratégias de investimento de longo prazo.
Os estrategistas acreditam que tanto investidores táticos quanto estratégicos podem se beneficiar de um portfólio diversificado que inclua várias classes de ativos com diferentes níveis de correlação.
Para investidores táticos, o relatório recomenda aproveitar as dislocações do mercado fazendo mudanças táticas—reduzindo a exposição a áreas que se espera que tenham desempenho inferior e aumentando a exposição àquelas melhor posicionadas para enfrentar a volatilidade.
Para investidores estratégicos de longo prazo, a principal conclusão é a resiliência dos mercados ao longo do tempo. Historicamente, o mercado de ações se recuperou de quedas significativas, frequentemente movendo-se para novos picos.
"Para o investidor de longo prazo, o tempo está a seu favor para potencialmente se recuperar dessas quedas se permanecer disciplinado", continuaram os estrategistas.
"Em nossa opinião, tanto investidores táticos quanto estratégicos podem se beneficiar utilizando uma alocação diversificada que inclua uma seleção de classes de ativos com diferentes graus de correlação entre si."
Além disso, implementar uma estratégia regular de rebalanceamento ajuda a garantir que o portfólio permaneça alinhado com os objetivos do investidor e mantenha a alocação de ativos desejada.
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