Por Senad Karaahmetovic
Analistas da Bernstein reiteraram a classificação de “market perform” (na média) para as ações da Apple (BVMF:AAPL34)(NASDAQ:AAPL), por acreditarem que a relação risco-retorno geral “é neutra a levemente negativa”.
Os analistas acreditam que as estimativas consensuais parecem estar “elevadas demais” para a Apple, já que o consenso não estaria precificando a sazonalidade gerada pela semana extra da Apple em dezembro. Eles consideram que a receita da Apple deve cair 8% ano a ano (a/a) no trimestre de março, enquanto o consenso prevê um crescimento de 0,3%.
“Ainda não atualizamos nossas estimativas do EF23 de modo a refletir o comunicado à imprensa da Apple e suspeitamos que haja uma probabilidade maior de queda do que de alta. Ainda que atrasos na produção possam suavizar a sazonalidade no 1º e 2º tri, acreditamos que as estimativas do segundo semestre do EF23 estão muito elevadas”, disseram os analistas em nota aos clientes.
A principal questão que permanece é saber se a Apple apontou, em seu comunicado à imprensa, entregas perdidas ou atrasadas.
“Acreditamos que o último cenário é o mais provável. Neste momento, 10 analistas (de +40 da Apple) rebaixaram a receita do EF23 e o LPA em uma média de 2%-3%.”
Os analistas também disseram aos clientes que o prêmio relativo da Apple em relação aos pares é alto na comparação histórica.
“Embora a Apple tenha tido poucos períodos de baixo desempenho nos últimos 15 anos, praticamente todos ocorreram no período de 3 a 6 meses após o lançamento do iPhone, geralmente refletindo a decepção com os ciclos do aparelho”, acrescentaram.
Às 13h14 de Brasília, as ações da Apple recuavam 1,85%.