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Investing.com - Expectativas de inflação mais alta podem estar ajudando a impulsionar a recente alta das ações americanas, segundo estrategistas de mercado.
A corretora RBC Capital Markets acredita que os últimos movimentos no ouro e em certos setores após Jackson Hole sugerem que os investidores estão se posicionando para pressões inflacionárias ascendentes.
O setor de Energia superou o desempenho de setores defensivos como Bens de Consumo Básico e Saúde — padrões consistentes com períodos em que os indicadores de inflação sobem.
"A antecipação de pressões inflacionárias ascendentes pode estar contribuindo para o avanço gradual do mercado de ações dos EUA que tem sido observado nas últimas semanas", escreveram os estrategistas liderados por Lori Calvasina em um relatório de sexta-feira.
A equipe apontou para dados históricos mostrando que as alocações das famílias americanas em ações frequentemente se movimentaram em linha com as tendências de inflação desde meados da década de 1990.
Embora esse relacionamento tenha se enfraquecido nos últimos anos, com participações em ações atingindo máximas apesar da queda da inflação, o RBC observou que as alocações já estão em níveis recordes, levantando a possibilidade de que parte do comércio inflacionário possa ter sido descontado.
Os estrategistas também observaram tendências mostrando alinhamento ao longo do tempo entre o índice de preços pagos do ISM — visto como um sinal antecipado para a inflação de bens essenciais — e o desempenho das ações tanto no S&P 500 quanto no Russell 2000.
Eles acrescentaram que no período pós-crise financeira global, esse indicador tem estado "razoavelmente bem alinhado" com o desempenho das ações, sugerindo que as ações podem estar subindo em parte porque os participantes do mercado estão fazendo negociações baseadas na inflação.
Ao mesmo tempo, o RBC alertou que a dinâmica da inflação para as ações permanece complicada, destacando "uma correlação inversa entre o P/L do S&P 500 e as tendências do IPC ao longo do tempo."
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