Dólar oscila pouco com negociações comerciais dos EUA em foco
Investing.com - A volatilidade cambial e os riscos relacionados a tarifas devem ser os principais obstáculos para as financeiras europeias na próxima temporada de balanços do 2º tri de 2025, segundo o relatório setorial do BofA (NYSE:BAC) Securities divulgado na terça-feira.
O relatório alerta que as mudanças cambiais, especificamente uma queda de 5% ano a ano na taxa de câmbio USD/EUR no 2º tri de 2025 em comparação com um aumento de 2% no 1º tri, representam riscos para os lucros, particularmente para empresas de software com 30-50% de sua receita exposta ao mercado americano.
Espera-se que empresas como SAP e Sage vejam receitas e lucros reportados mais baixos devido a essa pressão cambial, apesar de previsões subjacentes estáveis.
O BofA reduziu suas estimativas de receita e LPA de 2025 para a SAP em 0,3% cada, enquanto as da Sage foram reduzidas em 0,7% e 0,8%, respectivamente.
O setor de software permanece comparativamente resiliente, com crescimento orgânico esperado no 2º tri de 9,9%, ligeiramente acima dos 9,5% no 1º tri.
No entanto, o banco observou que mesmo empresas com forte desempenho como Dassault Systèmes e Planisware estão vendo revisões de estimativas para baixo devido aos efeitos cambiais.
Em serviços de TI, as perspectivas permanecem mais moderadas. O BofA prevê um declínio de receita orgânica de 5% no 2º tri, estável em relação ao 1º tri, citando a incerteza macroeconômica contínua e a iminente implementação de novas tarifas americanas.
A estimativa de receita da Atos para 2025 foi reduzida em quase 7%, enquanto o preço-alvo da Bechtle foi ajustado para cima devido a um menor custo de capital próprio, apesar das preocupações com a demanda subjacente.
As previsões da Netcompany foram revisadas para baixo devido à menor utilização na Dinamarca e à fraqueza mais ampla do mercado final.
Espera-se que o setor de pagamentos veja uma desaceleração adicional, com o crescimento do 2º tri desacelerando para 4,7% de 5,3% no 1º tri.
A receita líquida da Adyen deve crescer 18,6% no 2º tri, ou 20,7% em moeda constante, abaixo das expectativas do consenso.
Para o ano inteiro, o BofA projeta um crescimento de receita de 19,4% e uma margem EBITDA de 51,4%, ambos aproximadamente 3-4% abaixo do consenso.
A Worldline sofreu o rebaixamento mais acentuado, com seu preço-alvo reduzido de €7 para €4 em meio a preocupações sobre exposição a comerciantes de alto risco e maior sensibilidade macroeconômica.
Em todo o universo de cobertura mais amplo, o BofA revisou as estimativas de receita de 2025 para baixo em 0,2% para software, 1,3% para serviços de TI e 0,2% para pagamentos.
O crescimento orgânico estimado para 2025 foi reduzido em 1,3 pontos percentuais. O relatório também observou que o posicionamento no setor está mais leve que o normal, com apenas 14% de sobrepeso líquido em junho, de acordo com sua mais recente pesquisa com gestores de fundos.
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