Jefferies rebaixa GE Vernova, afirma que preço atual ’reflete adequadamente o prêmio’

Investing.com - A Jefferies rebaixou a GE Vernova (NYSE:GEV) para Hold (Manter) de Buy (Comprar), observando que a avaliação da ação já precifica grande parte do otimismo em torno das perspectivas de crescimento da empresa.

Em nota aos clientes, os analistas da corretora afirmaram que o "preço atual reflete adequadamente o prêmio" em suas estimativas acima do consenso para 2028.

Com a GE Vernova negociando com um prêmio de 15% no valor da empresa (EV) em relação ao EBITDA do ano fiscal de 2028 (FY28) em comparação com pares do setor de equipamentos elétricos, "não acreditamos mais que seja óbvio que haja potencial de alta do segmento Power na avaliação atual", observaram os analistas liderados por Brian Russo.

A GE Vernova tem sido uma das principais performers no espaço industrial, com ações subindo mais de 40% no acumulado do ano e triplicando desde o IPO. No entanto, a Jefferies agora vê uma relação risco/retorno mais equilibrada após essa reavaliação.

"A corrida pode não ter acabado, mas a expansão incremental de múltiplos pode exigir visibilidade de longo prazo", escreveram os analistas.

A corretora elevou seu preço-alvo para US$ 517 de US$ 427, respaldado por estimativas mais fortes para o segmento Power. O novo alvo representa apenas 7% de potencial de alta em relação ao último fechamento, tornando-se o terceiro preço-alvo mais alto entre os analistas acompanhados pela Bloomberg.

A avaliação revisada da Jefferies continua aplicando um prêmio de 20% em relação aos pares no EV/EBITDA do segmento Power para FY28, refletindo a posição de liderança da GEV no mercado de turbinas a gás e a esperada expansão de margem impulsionada por serviços.

Ainda assim, os analistas alertaram que "é difícil justificar prêmios relativos mais altos para estimativas próximas ao pico". Apesar de projetarem que as margens do segmento Power alcançarão mais de 25% na década de 2030, a nota destacou que a extensão e durabilidade das tendências atuais de preços permanecem incertas, especialmente além de 2028.

Embora a visibilidade da demanda de longo prazo seja sustentada por tendências de eletrificação e data centers, os analistas da Jefferies enfatizaram que "simplesmente não há tanto potencial de alta implícito na avaliação atual".

Eles também reconheceram que os pequenos reatores modulares (SMR) representam uma oportunidade promissora, mas de prazo mais longo.

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