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Investing.com - As ações de cimento europeias tiveram uma forte reavaliação este ano, mas o JPMorgan (NYSE:JPM) acredita que ainda há mais potencial de alta — particularmente para empresas com estratégias sólidas de descarbonização.
O setor foi reavaliado em aproximadamente 70% no acumulado do ano com base no EV/EBITDA, mas a instituição de Wall Street argumenta que a diferença de avaliação com os pares americanos pode diminuir ainda mais.
Em uma nota recente aos clientes, analistas do JPMorgan apontam para perspectivas mais favoráveis para a Europa. Eles avaliam as perspectivas de crescimento, os fundamentos do setor — especialmente em relação aos riscos de importação e preços — e o potencial de diferenciação de produtos por meio de esforços de descarbonização.
"Apesar da forte jornada de reavaliação até agora para a Europa, ainda vemos melhores perspectivas futuras para a Europa e, portanto, espaço para maior potencial de reavaliação para reduzir a diferença de avaliação em relação à indústria de cimento dos EUA", diz o relatório.
O JPMorgan argumenta que o mercado europeu está melhor posicionado para se beneficiar da transformação liderada pela sustentabilidade.
Heidelberg (ETR:HDDG) Materials e Holcim (SIX:HOLN) são destacadas como as principais escolhas do banco para explorar esse tema. Ambas as empresas são classificadas como acima da média, e seus esforços de descarbonização são vistos como uma vantagem competitiva fundamental.
A indústria de cimento responde por 7-8% das emissões globais de gases de efeito estufa — cerca de 2,6 gigatoneladas anualmente — tornando a descarbonização um desafio crítico.
A produção de cimento é particularmente difícil de reduzir, pois depende de processos de alta temperatura e libera CO2 durante a produção de clínquer, que sozinha representa mais da metade das emissões do setor.
Com a demanda global por cimento prevista para aumentar, especialmente no Sul Global, a pressão para reduzir as emissões está crescendo. Muitos produtores e usuários agora têm metas de emissão líquida zero, incluindo Holcim e Heidelberg Materials.
A fábrica Brevik da Heidelberg na Noruega, parte do projeto Longship, é a primeira instalação de cimento do mundo equipada com captura e armazenamento de carbono (CCS). Ela representa parte do projeto Longship do governo norueguês, que visa demonstrar a cadeia completa de captura, transporte e armazenamento seguro de CO2 de fontes industriais.
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