Investing.com – Os estrategistas de ações do JPMorgan (NYSE:JPM) estão atentos às movimentações no mercado de ações dos EUA, levantando preocupações com uma possível queda prolongada. Na visão do banco, diversos fatores podem impactar o sentimento dos investidores e a estabilidade do mercado. Na segunda-feira, o S&P 500 fechou com alta de quase 0,9%, recuperando o nível de 5000 pontos.
Com cerca de 40% das empresas dos EUA por capitalização de mercado prestes a divulgar seus resultados nesta semana, o banco sugere que os movimentos do mercado podem depender desses resultados, possivelmente levando a uma estabilização no curto prazo.
No entanto, o JPMorgan alerta para a complacência com os valuations das ações, a inflação persistente, a possibilidade de novos aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve e uma perspectiva excessivamente otimista para os lucros do ano.
“A narrativa e os padrões de mercado atuais lembram o último verão, quando surpresas inflacionárias e revisões na postura do Fed provocaram correções nos ativos de risco. Entretanto, a posição dos investidores parece mais elevada agora”, afirmam os estrategistas em uma nota para clientes.
O cenário atual é tenso, com a força do dólar, o aumento das taxas dos títulos do Tesouro americano, os preços elevados do petróleo e a maior concentração do mercado. O JPMorgan destaca uma expansão significativa nos múltiplos, métricas de volatilidade historicamente baixas e os spreads de crédito mais apertados desde 2007.
Por outro lado, o Japão apresenta uma oportunidade intrigante, especialmente em ações relacionadas ao consumo. As negociações salariais da primavera de 2024 são esperadas para resultar em aumentos substanciais, potencialmente impulsionando o crescimento real dos salários e aumentando o consumo pessoal.
Esse cenário pode servir como um catalisador para as ações japonesas, especialmente aquelas ligadas aos gastos dos consumidores.
O relatório também aborda os mercados de câmbio e commodities, observando que o dólar forte reflete fatores fundamentais e que as operações de “carry trade” em moeda estrangeira estão gerando retornos.
Em commodities, apesar de eventos geopolíticos como o ataque do Irã a Israel, os mercados de petróleo mostram sinais de complacência. O JPMorgan antecipa que os preços dos metais básicos e preciosos têm mais espaço para crescer até 2024, com a geopolítica provavelmente permanecendo um fator altista.
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