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Investing.com — A Loop Capital reduziu suas estimativas de lucros e receitas para a Meta Platforms (NASDAQ:META) e cortou seu preço-alvo para US$ 695 de US$ 900, destacando riscos relacionados à redução dos gastos com anúncios chineses e sinais de fraqueza do consumidor americano.
Embora mantenha sua recomendação de Compra, a corretora alertou que "os preços dos anúncios têm caído à medida que anunciantes chineses transfronteiriços reduzem seus investimentos em marketing para consumidores americanos em meio ao fechamento da isenção de minimis e tarifas."
Anunciantes chineses representaram cerca de 11% da receita total da Meta em 2024, contribuindo com 350 pontos base para o crescimento geral. A Loop acredita que esse grupo pode reduzir os gastos com publicidade em 70-80% devido às crescentes barreiras comerciais.
A retirada de grandes anunciantes, como o Temu, já provocou queda nos preços dos anúncios, com verificações de canais mostrando CPMs em queda na Meta nas últimas semanas. A empresa assume um obstáculo de 4,5% na receita de anúncios nos EUA e Canadá devido a esta queda na demanda vinculada à China.
Além da exposição internacional, tendências de comportamento do consumidor nos mercados principais da Meta também estão pressionando o crescimento.
Taxas de conversão e cliques estão diminuindo, gerando preocupações de que anunciantes de performance possam começar a reduzir investimentos se essas tendências persistirem.
"Os profissionais de marketing de performance não parecem ter recuado significativamente ainda, mas eventualmente serão forçados a isso se as tendências fracas de conversão continuarem", disse Rob Sanderson, da Loop Capital, em uma nota.
Como resultado, a Loop agora espera que a orientação de receita do segundo trimestre fique na faixa de US$ 40,5 bilhões a US$ 43,0 bilhões, abaixo do consenso de US$ 43,9 bilhões.
A corretora também reduziu sua previsão de receita para o ano completo de 2025 em US$ 5,6 bilhões e cortou sua projeção para 2026 em US$ 7,8 bilhões.
As estimativas de lucros revisadas refletem uma redução de 6% para 2025 e 8% para 2026.
A reavaliação também é impulsionada por um múltiplo-alvo reduzido — 25x LPA versus 30x anteriormente, refletindo maior incerteza macroeconômica.
"Esperamos que o sentimento dos investidores e a volatilidade do preço das ações continuem à medida que as tensões comerciais evoluem", acrescentou Sanderson.
Mas apesar das revisões, ele vê o caso de investimento de longo prazo intacto, classificando a Meta como "uma das melhores ações de mega capitalização para investidores de longo prazo acumularem durante momentos de fraqueza."
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