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Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) aumentou seus preços-alvo para várias empresas europeias de exploração e produção (E&P) após uma forte alta nos preços do petróleo Brent, citando maior interesse dos investidores em empresas expostas ao petróleo sem ativos no Oriente Médio.
Segundo analistas, uma alta de quase 12% nos preços do Brent nos últimos dias levou a um aumento de 7-11% nos preços das ações de empresas selecionadas de E&P.
A corretora observa potencial adicional de valorização para Var Energi e Harbour Energy, impulsionado por altos rendimentos de fluxo de caixa livre (FCFY) e planos visíveis de distribuição.
O preço-alvo da Var Energi foi elevado de NKr 35,30 para NKr 38,20. O Morgan Stanley projeta um FCFY de aproximadamente 19% anualmente entre 2025-2026 e um rendimento de dividendos sustentável de 14%, apoiado pelo início do projeto Balder X. Com os preços atuais do Brent em cerca de US$ 72,50/barril, o FCFY poderia subir para ~25% em 2025.
O alvo da Harbour Energy aumentou de 250p para 276p. Prevê-se que a empresa entregue cerca de 17% de FCFY entre 2025-2026, complementado por um rendimento de dividendos de aproximadamente 9% e um programa planejado de recompra anual de 5% começando no segundo semestre de 2025. Com os preços atuais do petróleo, o FCFY de 2025 poderia atingir ~20%.
Em contraste, a Aker BP (NYSE:BP) continua classificada como "underweight". Embora a ação tenha subido cerca de 11% recentemente, o Morgan Stanley vê potencial limitado de alta, com o preço da ação já descontando cerca de US$ 75/barril para o preço do Brent a longo prazo.
A corretora prevê um FCFY para 2025-2026 de aproximadamente 2%, melhorando para cerca de 5% aos preços atuais. Seu preço-alvo foi elevado de NKr 200,00 para NKr 232,00, implicando uma queda de aproximadamente 15%.
A Ithaca Energy (LON:ITH) recebeu um novo alvo de 157p, acima dos 141p anteriores, com um FCFY projetado de 24% em 2025 e 17% em 2026. Espera-se que o rendimento de dividendos permaneça em 14%.
O preço-alvo da Energean foi reduzido para 930p de 1.080p devido à suspensão da produção no campo Karish em Israel e ao elevado risco geopolítico.
O Morgan Stanley aumentou seu custo de capital assumido para 15% e reduziu as estimativas de produção para 2025 em cerca de 5 kboe/d.
Embora a corretora delineie três cenários para o petróleo, variando de US$ 60/barril a US$ 120/barril, o Morgan Stanley mantém um cenário base de US$ 60/barril, citando a volatilidade geopolítica contínua e a incerteza em torno das interrupções de fornecimento.
Os analistas sugerem que, mesmo com uma probabilidade majoritária atribuída ao cenário base, os preços elevados do petróleo justificam prêmios de risco mais amplos.
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