Investing.com – A Netflix (NASDAQ:NFLX) anunciou na última quarta-feira, 10, que os usuários ativos mensais (UAMs) de publicidade saltaram de 5 milhões em maio para 23 milhões, um aumento expressivo sobre os 15 milhões de novembro.
Para os analistas da Oppenheimer, isso mostra uma forte aceleração nas assinaturas de publicidade. No curto prazo, essa aceleração indica que as adições líquidas no quarto trimestre devem superar as projeções e as expectativas do mercado.
No médio prazo, o ritmo acelerado de crescimento sinaliza um grande potencial de expansão de assinantes em 2024. Os analistas afirmam que a visão otimista sobre a NFLX está “se consolidando” e elevam o preço-alvo para US$600 por ação.
“Projetamos US$6B de receita publicitária em 2025. Considerando uma margem conservadora de 80%, isso implica US$4,8B de Ebitda adicional versus US$7,3M total em '23E”, disseram os analistas.
“Isso possibilitará um investimento de conteúdo em caixa de US$19,5B/US$21B em '25/'26 ante uma projeção de US$17B, deixando cerca de US$17,5B de caixa após US$14,5B em recompras de ações. Ou a NFLX pode ampliar sua vantagem de conteúdo, recomprar mais ações ou ambos.”
Os analistas revisaram suas projeções, estimando agora adições líquidas no quarto trimestre e em 2024 de +10 milhões e +24 milhões, respectivamente, ante +9 milhões e +21 milhões anteriores. As estimativas do mercado são de +9 milhões e +18 milhões para os mesmos períodos.
Assumindo um UAM de publicidade de 50 milhões no final de 2024 (cerca de 25 milhões de assinantes), as estimativas revisadas preveem uma receita total de US$40 bilhões e US$46 bilhões para 2024 e 2025, respectivamente. Isso representa um sólido crescimento ano a ano de 20% e 14%.
Em contrapartida, as estimativas do mercado são de US$38 bilhões e US$43 bilhões, refletindo uma taxa de crescimento relativamente menor de 14% e 11% para os mesmos períodos.
A Oppenheimer mantém a recomendação de “acima da média” para a NFLX. No início desta semana, analistas do Citi também se pronunciaram favoravelmente, apesar de terem reduzido sua classificação sobre a ação recentemente.