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Investing.com -- A Fitch Ratings elevou a classificação da PG&E Corporation (NYSE:PCG) e da Pacific Gas and Electric Company para grau de investimento ’BBB-’, acima do anterior ’BB+’, com perspectiva estável.
A elevação reflete o progresso da empresa na redução do risco de incêndios florestais e a recente promulgação do Projeto de Lei 254 do Senado da Califórnia, que cria uma conta de continuação de US$ 18 bilhões para financiar responsabilidades por incêndios florestais catastróficos para as concessionárias participantes.
O novo fundo complementará o fundo existente de US$ 21 bilhões estabelecido pelo Projeto de Lei 1054 em 2019, fornecendo liquidez adicional para lidar com potenciais reivindicações do incêndio Eaton no sul da Califórnia no início deste ano.
A Fitch considera a nova legislação como uma "mudança política potencialmente significativa" pelos legisladores da Califórnia, reconhecendo que a simples extensão do fundo de incêndios florestais AB 1054 seria insuficiente para lidar com os impactos da atividade de incêndios.
A lei exige que o administrador do fundo de incêndios realize um estudo e apresente conclusões ao legislativo até 1º de abril de 2026, explorando novos modelos para alocar os encargos de incêndios florestais e catástrofes. A Fitch alertou que a falha na implementação de soluções aprimoradas na próxima sessão legislativa seria considerada negativa para o crédito.
Embora a elevação reflita desenvolvimentos positivos, a Fitch observou que o incêndio Eaton representa um retrocesso após a menor destruição causada por incêndios relacionados a concessionárias durante 2019-2024 em comparação com 2017-2018.
Os indicadores financeiros da PG&E melhoraram, com a alavancagem de fundos das operações melhorando para 4,6x em 2024, de 6,9x em 2023. A Fitch estima que esse indicador será aproximadamente 4,8x e 4,6x para 2025 e 2026, respectivamente.
A empresa apresentou seu processo de taxa geral para 2027-2030 à Comissão de Serviços Públicos da Califórnia em maio, solicitando um aumento de receita para o ano de teste de aproximadamente US$ 1,3 bilhão. Em março, a PG&E solicitou um aumento em seu retorno autorizado sobre o patrimônio para 11,30% de 10,28%, o que aumentaria as tarifas em US$ 546 milhões ou 3,7% se aprovado.
A Fitch comparou a PG&E com pares como Edison International (NYSE:EIX), Sempra (NYSE:SRE) e Xcel Energy (NASDAQ:XEL), observando que a alavancagem projetada da PG&E é comparável à de seus pares com classificação mais alta.
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