Por que o UBS está otimista com ações indianas e o Nifty

Investing.com - O UBS Global Research mantém uma visão otimista sobre as ações indianas, particularmente o Nifty, citando fortes fundamentos macroeconômicos e melhoria no crescimento dos lucros como principais impulsionadores.

Apesar das incertezas globais e das discussões tarifárias em andamento com os EUA, a perspectiva do UBS para o mercado de ações da Índia permanece positiva, apoiada pela consolidação fiscal, política monetária acomodatícia e uma esperada recuperação dos lucros.

O UBS prevê um crescimento do PIB da Índia de 6% para o ano fiscal de 2026, com alguns riscos de alta devido à contínua redução do déficit orçamentário e à diminuição das preocupações com negociações tarifárias.

Espera-se que o déficit fiscal diminua para 7,4% no ano fiscal de 2025, abaixo dos cerca de 8% anteriores.

Embora seja provável o progresso nas negociações tarifárias entre EUA e Índia, o UBS considera que o mercado já está precificando esse resultado, o que significa que não proporcionará valorização adicional para o Nifty no curto prazo.

Em vez disso, o foco mudará para o crescimento dos lucros, com o UBS projetando um crescimento de LPA de 13,6% no ano fiscal de 2026 e 13,5% no ano fiscal de 2027, uma recuperação em relação ao crescimento de um dígito observado no ano fiscal de 2025. Essa recuperação será impulsionada pela melhoria nas vendas e nas margens de lucro em setores-chave.

Espera-se que o Reserve Bank of India (NSE:BOI) (RBI) continue seu ciclo de flexibilização, com o UBS prevendo mais dois cortes nas taxas.

Isso, juntamente com uma perspectiva favorável de inflação (projetada para permanecer abaixo de 4% no ano fiscal de 2026), deve apoiar o crescimento econômico e impulsionar o consumo, particularmente nas áreas urbanas e rurais.

Além disso, o UBS revisou sua meta para o USD/INR para 83,5 em junho de 2026, esperando que a rupia indiana se fortaleça devido às tendências globais de desdolarização e às intervenções do RBI.

Em termos de desempenho do mercado de ações, o UBS mantém uma visão "atrativa" sobre as ações indianas, enfatizando ações de grande e médio porte em vez de small caps.

Embora as ações de pequena capitalização tenham experimentado prêmios de avaliação mais altos, o UBS acredita que empresas de grande e médio porte capitalizarão melhor o crescimento esperado dos lucros.

O prêmio das small caps, como visto em seus elevados índices P/L futuros, as torna mais suscetíveis a um desempenho inferior se o sentimento do mercado mudar em direção a ações de qualidade.

O UBS também observa que o índice P/L futuro do Nifty, agora ligeiramente acima de 20x, é sustentado por fortes expectativas de crescimento de lucros nos próximos dois anos.

A queda no rendimento dos títulos do governo indiano, que o UBS espera que diminua ainda mais para 5,9% no próximo ano, poderia manter as avaliações de ações estáveis ou até mesmo elevá-las.

O ciclo de investimentos em andamento e a melhoria da demanda rural fortalecem ainda mais as perspectivas para setores como infraestrutura e cimento, que o UBS acredita que verão um ciclo de alta nos lucros no ano fiscal de 2026.

O setor de cimento, em particular, deve se beneficiar da melhoria da demanda e da eficiência de custos, com aumentos de preços já observados em regiões-chave.

Apesar das preocupações sobre a recente valorização do Nifty, o UBS argumenta que a combinação de forte crescimento dos lucros e um ambiente macroeconômico estável justifica as avaliações atuais. Eles esperam que o Nifty supere suas máximas de setembro nos próximos 6-9 meses.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.