Bitcoin luta para se manter acima de US$ 111 mil em meio à pressão vendedora
Investing.com - As ações americanas fecharam em baixa na sexta-feira, revertendo os ganhos da sessão anterior, à medida que as tensões comerciais se intensificaram após o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma tarifa de 35% sobre importações canadenses e advertências de tarifas mais amplas sobre mercadorias de mais de 20 países.
O Dow Jones Industrial Average caiu 279,13 pontos, ou 0,63%, para fechar em 44.371,51. O S&P 500 recuou 0,33% para 6.259,75, enquanto o Nasdaq Composite cedeu 0,22% para fechar em 20.585,53.
O recuo seguiu-se ao rali de quinta-feira, quando os três principais índices subiram, com o S&P 500 atingindo um novo recorde histórico.
Ainda assim, a semana terminou no vermelho. O Dow caiu 1%, e o S&P 500 e o Nasdaq registraram modestas quedas semanais de 0,3% e 0,1%, respectivamente.
Os mercados haviam parecido resilientes à crescente retórica comercial, incluindo o pedido de Trump por tarifas mais altas sobre cobre, produtos farmacêuticos e semicondutores a partir de 1º de agosto. Mas a escalada pareceu pesar sobre o sentimento antes do fim de semana.
Olhando para esta semana, os investidores voltarão seu foco para o início da temporada de balanços corporativos e dados macroeconômicos importantes.
O índice de preços ao consumidor de junho, previsto para terça-feira, deve mostrar um aumento mensal de 0,3%, sinalizando uma aceleração da inflação. Os dados de vendas no varejo na quinta-feira complementarão o cenário.
Os investidores continuam a esperar por um afrouxamento da política monetária do Federal Reserve, embora as autoridades tenham sinalizado preocupação de que as tarifas possam adicionar pressões inflacionárias, complicando as perspectivas para cortes nas taxas.
"As estimativas baseadas no mercado continuam a precificar cortes este ano, indicando que a inflação das tarifas provavelmente será menos impactante do que se temia", disseram estrategistas da Wolfe Research liderados por Chris Senyek em uma nota.
"No entanto, continuamos a observar os componentes principais, pois nosso maior risco para o segundo semestre de 2025 é uma reaceleração dos componentes de bens e serviços básicos (excluindo habitação), levando o Fed a manter as taxas de juros inalteradas", acrescentaram.
Estrategistas do Bank of America (BofA) esperam que tanto o IPC geral quanto o núcleo do IPC aumentem 0,3% mês a mês em junho, marcando uma clara aceleração. Eles atribuem o aumento na inflação básica a aumentos de preços mais fortes em bens básicos, serviços discricionários e serviços médicos.
Sobre as vendas no varejo, eles projetam ganhos de 0,9% tanto nas categorias ex-automóveis quanto no grupo de controle.
"As tarifas podem ter contribuído para a força nos gastos de varejo em junho", escreveu a equipe do BofA, liderada por Antonio Gabriel.
Ainda assim, se a previsão se mantiver, os gastos reais do consumidor devem permanecer sólidos. Os estrategistas disseram que monitorarão de perto os serviços alimentícios para avaliar se as tarifas estão começando a pesar sobre categorias discricionárias.
Temporada de balanços do 2º tri começa esta semana
A temporada de balanços do segundo trimestre começa esta semana e deve oferecer insights importantes sobre os efeitos da política comercial, o comportamento do consumidor americano e os gastos corporativos com IA.
Enquanto os fortes resultados do 1º tri ajudaram a impulsionar os ganhos do mercado no início deste ano, as expectativas para o 2º tri se moderaram. Analistas agora projetam que os lucros do S&P 500 aumentem 5,8% em relação ao ano anterior, uma redução em relação à previsão de crescimento de 10,2% em 1º de abril, de acordo com a LSEG IBES.
No primeiro trimestre, 78% das empresas do S&P 500 superaram as expectativas, revertendo uma tendência de taxas de superação em declínio nos três trimestres anteriores, segundo a Ned Davis Research.
Os grandes bancos definirão o tom nos próximos dias, com JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Bank of America Corp (NYSE:BAC) e Goldman Sachs Group (NYSE:GS) entre os principais nomes a divulgar resultados. Outras empresas observadas de perto incluem Netflix (NASDAQ:NFLX), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) e 3M Company (NYSE:MMM).
O analista do Barclays , Jason Goldberg, espera que o lucro por ação (LPA) do 2º tri no banco mediano aumente 9% em relação ao ano anterior e 5% em relação ao trimestre anterior.
Embora o crescimento tenha desacelerado para cerca de 4% no primeiro trimestre, ele vê o crescimento da receita do segundo trimestre na faixa de 4-5%.
Apesar da pressão das taxas de juros de longo prazo mais altas, Goldberg também prevê que o valor contábil tangível aumente pela décima vez nos últimos onze trimestres.
Ele projeta que o banco mediano entregue um retorno sobre ativos (ROA) de 1,1%, um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 11,5% e um retorno sobre o patrimônio líquido tangível comum (ROTCE) de 14%.
Os investidores estarão atentos aos comentários da administração sobre como as empresas estão navegando em um ambiente político incerto, particularmente quando se trata de alocação de capital, planos de contratação e interrupções relacionadas ao comércio.
O que os analistas estão dizendo sobre as ações dos EUA
Morgan Stanley (NYSE:MS): "As ações têm sido resilientes apesar dos novos anúncios de tarifas. Para as ações, os riscos potenciais relacionados ao comércio estariam mais centrados na China, na isenção do USMCA e nas tarifas da Seção 232 versus o que foi anunciado recentemente. O novo projeto de lei tributária é construtivo para os índices de grande capitalização, assim como as fortes revisões de LPA."
RBC Capital Markets: "Estamos elevando nosso preço-alvo do S&P 500 para o final de 2025 para 6.250, essencialmente levando nosso preço-alvo de volta para onde estava em meados de março."
"Ajustamos nossa forma de pensar sobre o cenário do PIB para as ações. Anteriormente, incorporamos a ideia de que o S&P 500 tende a cair 3,4% durante anos em que o PIB está na faixa de 1,1-2%. Mantivemos essa suposição intacta hoje. Mas dado o desejo dos investidores de olhar além dos fundamentos de 2025 e focar em 2026, também estamos agora incorporando o ganho de 8% que o índice tende a ver no ano anterior àqueles que veem o crescimento do PIB na faixa de 1,1-2%. Importante, tanto a RBC Economics quanto o consenso de mercado esperam que o crescimento do PIB fique preso na faixa de 1,1-2% tanto em 2025 quanto em 2026."
Evercore ISI: "Após uma série de notícias positivas sobre comércio, geopolítica, fiscal – veio a rodada de cartas tarifárias da semana passada. A equipe de política da EVR ISI vê a taxa tarifária ponderada subindo de cerca de 10% com base nas cobranças de maio e junho para acima de 15%, e subindo mais – provavelmente resultando em mais reduções nas estimativas de LPA, mesmo que os investidores estejam tranquilos sobre possíveis cortes nas estimativas de LPA. A correlação inversa da incerteza comercial e do SPX aumenta as chances de uma pausa de curto prazo no rali das ações, antes da sazonalidade desfavorável de agosto-setembro para as ações."
Barclays (LON:BARC): "A ameaça de tarifas americanas de 30% sobre a UE colocará o comércio TACO à prova. Uma guerra comercial total e recessão mais profunda provavelmente enviariam as ações para baixo em dois dígitos, como visto imediatamente após o dia da Libertação. Mas ainda não chegamos lá, e estamos céticos de que as tarifas se estabelecerão nos altos níveis recentemente ameaçados por Trump. Achamos que sua tolerância ao estresse do mercado de ações e títulos é limitada, o que provavelmente estabelecerá algum limite sobre as tarifas que ele acabará impondo. Se a situação desescalar, ainda vemos um caso para as ações da UE se destacarem no segundo semestre."
Goldman Sachs: "Esta semana elevamos nossas previsões de avaliação e retorno do S&P 500. Esperamos que o S&P 500 suba 10% para 6.900 durante os próximos 12 meses, refletindo um múltiplo P/L sobre os lucros de consenso futuros de 22x."
"Vemos os lucros como a principal fonte de incerteza em torno de nossas previsões."
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