Previsão de crescimento em nuvem da Oracle ’raramente vista nessa escala’: Bernstein

Investing.com - As ações da Oracle dispararam na quarta-feira, um dia após a gigante de software apresentar uma perspectiva de crescimento em nuvem que a Bernstein descreveu como "raramente vista nessa escala na indústria de software".

Em resposta aos impressionantes resultados, a corretora elevou seu preço-alvo para US$ 363 de US$ 308 e reafirmou a classificação de Outperform, destacando a rápida transição da Oracle para se tornar uma grande hyperscaler e provedora de infraestrutura de IA.

A Oracle projetou uma receita de infraestrutura em nuvem (OCI) de US$ 18 bilhões no ano fiscal de 2026 (AF26), subindo para US$ 144 bilhões até o ano fiscal de 2030, um caminho que poderia fazê-la igualar ou superar o Google Cloud até o final da década.

A progressão inclui US$ 32 bilhões no AF27, US$ 73 bilhões no AF28 e US$ 114 bilhões no AF29.

"A história da Oracle mudou relativamente rápido de uma potencial história de nuvem e hyperscaler para uma grande hyperscaler e provedora de treinamento/inferência de IA", disseram os analistas da Bernstein liderados por Mark Moerdler em uma nota.

As ações da Oracle subiram 36% na quarta-feira, atingindo um novo recorde histórico de fechamento de US$ 328,33. Um movimento como esse "raramente acontece para empresas desse porte", disse Moerdler.

A orientação já é sustentada por um aumento nos contratos de longo prazo. As obrigações de desempenho remanescentes (RPOs) aumentaram 359% ano a ano para US$ 455 bilhões, impulsionadas por quatro acordos multibilionários com três clientes, incluindo a OpenAI.

A administração espera acordos adicionais de grande porte nos próximos meses.

O impulso também é visível nos resultados atuais. A receita da OCI atingiu US$ 3,3 bilhões no último trimestre, um aumento de 55% ano a ano, com a receita de consumo subindo 57%.

A receita total em nuvem cresceu 28% para US$ 7,2 bilhões, enquanto os aplicativos SaaS aumentaram 11% para US$ 3,8 bilhões, incluindo crescimento de dois dígitos no Fusion ERP e NetSuite.

O negócio de banco de dados multi-nuvem da Oracle cresceu 1.529% ano a ano a partir de uma base pequena, com parcerias com Microsoft, Google e Amazon que devem proporcionar crescimento de três dígitos até o AF26.

Para atender à demanda, a Oracle aumentou sua previsão de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para US$ 35 bilhões, acima dos US$ 25 bilhões anteriores, após gastar US$ 8,5 bilhões no primeiro trimestre.

Moerdler observou que a abordagem da Oracle difere dos concorrentes, pois ela aluga em vez de construir datacenters, criando uma correlação mais próxima entre gastos e receita.

Embora o treinamento de IA tenha margens mais baixas, o analista espera que os serviços de banco de dados multi-nuvem de alta margem compensem o impacto ao longo do tempo.

A combinação de receita contratada, arquitetura única de datacenter e parcerias em expansão posiciona a Oracle para entregar "crescimento muito substancial de lucros e fluxo de caixa livre nos próximos 5-10 anos", concluiu ele.

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