À medida que a campanha presidencial de 2024 nos EUA se desenrola, os analistas de mercado estão monitorando de perto os possíveis resultados.
De acordo com o Piper Sandler em uma nota aos clientes na quarta-feira, uma vitória de Trump poderia levar a um "efeito pequeno, se não negativo, sobre os mercados de ações", com a empresa estimando uma queda que varia de 0,7% a 2,6% no S&P 500.
Apesar das recentes mudanças na disputa, incluindo a desistência do presidente Biden e a provável indicação do vice-presidente Harris, as projeções da empresa sobre os mercados financeiros permanecem inalteradas, Piper SandlerAs projeções da American Bank of America (NYSE:BAC) sobre os mercados financeiros permanecem praticamente inalteradas.
Os analistas alertam que seus modelos são baseados em "suposições sólidas e métricas falhas", mas ainda assim fornecem um vislumbre de como a empresa vê o comportamento do mercado sob diferentes resultados eleitorais.
A principal preocupação para os mercados de ações gira em torno da incerteza, diz a empresa.
"Uma derrota do titular poderia gerar incerteza sobre o que virá a seguir, de impostos a tarifas", explica a nota.
Espera-se que essa incerteza, particularmente em relação ao prêmio de risco das ações, pese sobre as avaliações do mercado se Trump vencer. Além disso, Piper Sandler diz que a possibilidade de aumento dos rendimentos do Tesouro de longo prazo em um segundo governo Trump aumenta o risco, com as projeções indicando um aumento de 22 pontos-base no rendimento nominal do {{23705|título de 10 anos dos EUA}.
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A análise do Piper também sugere estratégias de negociação neutras em relação ao mercado em resposta a uma possível vitória de Trump, aconselhando posições como posições vendidas no peso mexicano e em determinados setores, como o de cannabis, e posições compradas em ações de tecnologia.
Em última análise, embora as chances de uma vitória de Trump tenham oscilado, Piper Sandler permanece cauteloso em relação às perspectivas do mercado acionário, prevendo um declínio modesto no S&P 500 caso Trump retorne à Casa Branca.
Evite o S&P 500 nos níveis atuais
O S&P 500 (SPX) alcançou o que os analistas do BTIG chamam de "zona a ser evitada", situada entre 5400 e 5440 pontos, onde o índice pode enfrentar resistência e potencialmente recuar.
Conforme comunicado do banco a seus clientes na quarta-feira, o SPX chegou a 5400. Embora ainda possa subir um pouco mais, há uma convergência significativa de fatores nessa faixa que aconselha prudência.
"A média móvel de 20 dias está em 5414, enquanto a média móvel de 50 dias está em 5451. Isso pode indicar um pouco mais de potencial de alta, mas a convergência nessas marcas é notável", apontou o BTIG.
A instituição financeira também comentou que o mercado está "bom, mas não excelente hoje", com 70% do volume da Nyse representado por ações que estão subindo. Contudo, as small-caps estão ficando para trás, mesmo com a queda das taxas de juros após um relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) mais fraco do que o esperado.
O BTIG considera essa divergência um possível indicativo de fraqueza subjacente.
Outra preocupação destacada pela empresa são as tendências de volume. "Os volumes estão baixos novamente hoje, e o SPY vem registrando volumes menores diariamente desde a baixa da última segunda-feira", relatou a instituição.
Esse padrão, no qual o volume aumenta nas quedas e diminui nas subidas, sugere que o ímpeto dos compradores pode estar diminuindo.
Além disso, o BTIG observou que os índices de Put/Call estão baixos, indicando "pouco interesse em proteções (hedging)" após um recente rali de 5% a 6% das baixas.
A firma também mencionou um ligeiro fortalecimento do iene, o que poderia ser mais um sinal para reduzir a exposição ao risco, uma vez que a correlação entre o USD/JPY (dólar contra iene) e índices como o Nasdaq 100 (NDX) pode estar se enfraquecendo.
"Embora a correlação entre o USD/JPY e índices como o NDX provavelmente não dure para sempre, esses indicadores estiveram bastante alinhados nas últimas semanas e agora estão seguindo direções opostas", destacaram.
O banco recomenda cautela agora que o S&P 500 está nessa zona crítica, com vários indicadores sugerindo a possibilidade de um recuo iminente. A empresa sugere "reduzir o risco neste momento".