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Investing.com — Após o anúncio da proposta de aquisição da Dun & Bradstreet Holdings, Inc. (NYSE:DNB) pelo Clearlake Capital Group, L.P., a Moody’s Ratings colocou os ratings de crédito da empresa sob revisão para possível rebaixamento. Isso inclui o rating corporativo B1 e o rating B1-PD de probabilidade de inadimplência.
Além disso, os ratings B1 da linha de crédito bancário sênior garantido de primeira linha e o rating B3 das notas sênior não garantidas, ambos emitidos pela The Dun & Bradstreet Corporation (NYSE:DNB_old), uma subsidiária da DNB, também estão sob revisão. As perspectivas para a DNB e sua subsidiária, anteriormente estáveis, agora estão sob revisão. No entanto, o rating de liquidez de grau especulativo da empresa permanece inalterado.
A Dun & Bradstreet, fornecedora de produtos de crédito comercial e dados analíticos para empresas em todo o mundo, anunciou em 24 de março de 2025 que concordou em ser adquirida pela Clearlake em um negócio avaliado em US$ 7,7 bilhões, incluindo dívida pendente. O valor patrimonial da transação é de US$ 4,1 bilhões.
O acordo, que foi aprovado pelo Conselho de Administração da DNB, tem previsão de conclusão no terceiro trimestre de 2025, pendente aprovações dos acionistas e regulatórias. A DNB também iniciou um período de "go-shop" de 30 dias, durante o qual solicitará e avaliará potenciais propostas alternativas.
Os detalhes do financiamento para a aquisição ainda não foram totalmente divulgados, gerando incerteza sobre a futura estrutura de capital da DNB. A Moody’s acredita que as estratégias financeiras pro forma da empresa poderiam potencialmente se tornar mais agressivas, uma consideração importante no processo de revisão.
Antes da revisão, o rating CFR B1 da DNB era limitado por sua alta relação dívida-EBITDA de aproximadamente 5x em 31 de dezembro de 2024. O risco de governança corporativa também impactou negativamente o perfil de crédito da DNB devido à concentração de propriedade acionária, independência limitada do conselho e políticas financeiras potencialmente agressivas.
Apesar desses desafios, o perfil de crédito da DNB é sustentado por sua longa história operacional, forte reconhecimento de marca, relacionamentos estabelecidos com clientes e um modelo de vendas orientado por assinaturas que proporciona uma base de receita estável.
A revisão da Moody’s se concentrará na estrutura de capital pro forma final da DNB, estratégias financeiras, perfil de liquidez e estratégias financeiras e operacionais. Os fatores que poderiam levar a uma elevação ou rebaixamento dos ratings serão atualizados após a conclusão da revisão.
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