A República Tcheca encerrou seu ciclo de flexibilização monetária de um ano devido a preocupações com a inflação persistente, apesar de uma previsão econômica fraca. Os formuladores de políticas em Praga decidiram manter a taxa de juros básica estável em 4% na quinta-feira. Esta decisão segue oito cortes consecutivos nas taxas que reduziram os custos de empréstimos em 3 pontos percentuais.
A decisão foi antecipada por quase todos os analistas em uma pesquisa da Bloomberg, já que os banqueiros centrais haviam expressado cautela anteriormente. O crescimento dos preços ao consumidor tem desacelerado em direção à meta do banco este ano. No entanto, as indústrias que dependem fortemente das exportações estão enfrentando dificuldades devido à fraca demanda da Alemanha. O crescimento dos salários no terceiro trimestre superou as expectativas, e autoridades, incluindo o Governador Ales Michl, têm destacado continuamente o aumento do custo dos serviços como um potencial risco inflacionário.
Segundo Vit Mikusek, analista da Raiffeisenbank AS, parece haver uma crença compartilhada entre os membros do conselho do banco sobre a necessidade de controlar não apenas a inflação atual, que está mostrando uma tendência de alta novamente, mas também as expectativas de inflação futura.
Esta decisão destaca uma divergência na abordagem dos formuladores de políticas na Europa central e oriental, que estão adotando um caminho mais cauteloso, em comparação com outras grandes economias focadas na flexibilização. Na semana passada, autoridades do Banco Central Europeu sinalizaram que os custos de empréstimos continuarão a cair após implementar o quarto corte nas taxas do ano. O Federal Reserve dos EUA também fez um corte amplamente esperado nas taxas na quarta-feira, mas reduziu a previsão de cortes adicionais para o próximo ano.
O Governador tcheco Michl deve se dirigir aos repórteres às 15h45 em Praga. O foco principal provavelmente será em potenciais sinais sobre se os cortes nas taxas podem ser retomados na próxima reunião em fevereiro.
Os preços do mercado monetário sugerem que os investidores reduziram em grande parte as apostas em cortes adicionais e preveem aproximadamente 50 pontos base de flexibilização no próximo ano.
Analistas do Komercni Banka AS ofereceram uma previsão mais dovish antes da reunião de dezembro, prevendo reduções de um quarto de ponto em cada uma das primeiras quatro reuniões do próximo ano. Isso levaria a taxa de referência para 3% até junho. "Em nossa visão, a inflação desacelerará para cerca de 2,5% em janeiro e atingirá uma média de 1,8% no próximo ano", disse Jaromir Gec, analista do Komercni Banka. Ele também sugeriu que a recuperação econômica pode ser mais suave do que o banco central antecipa.
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