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Investing.com - O J.P. Morgan elevou a classificação da Sanofi (EPA:SASY) para "overweight" de "neutral", estabelecendo um preço-alvo de €105 para dezembro de 2026, abaixo dos €110 anteriores, em nota divulgada na sexta-feira.
A corretora citou perspectivas favoráveis para dois medicamentos em fase final de desenvolvimento, o amlitelimab para dermatite atópica e o tolebrutinib para esclerose múltipla progressiva primária, como fatores-chave para a mudança.
Os resultados do estudo de Fase III COAST-1 do amlitelimab, esperados para o terceiro trimestre de 2025, devem mostrar eficácia EASI-75 ajustada ao placebo de 28% a 34% na semana 24 para um esquema de dosagem de quatro semanas, similar a medicamentos concorrentes, mas com dosagem menos frequente.
O J.P. Morgan estima que o medicamento possa gerar vendas de pico entre €2 bilhões e €3 bilhões, com potencial adicional se um esquema de manutenção de 12 semanas apresentar bom desempenho em um estudo separado em 2026.
O estudo de Fase III PERSEUS do tolebrutinib para esclerose múltipla progressiva primária está previsto para o terceiro ou quarto trimestre de 2025.
Dados anteriores de outras formas de esclerose múltipla sugerem que o medicamento poderia alcançar reduções estatisticamente significativas na progressão da incapacidade confirmada, potencialmente sustentando vendas de pelo menos €1 bilhão apenas nesta indicação.
Considerando as formas progressivas primária e secundária, o J.P. Morgan prevê vendas de pico não ajustadas de €2,9 bilhões.
As previsões revisadas da corretora refletem cortes de 2% a 3% nas vendas e no LPA comercial de 2025-2030 devido a ventos contrários cambiais, mas sua projeção de crescimento do LPA comercial para 2026 permanece em 11% em base subjacente.
As ações da Sanofi estão sendo negociadas com um desconto de 20% em relação ao setor, apesar de uma taxa composta de crescimento anual do LPA de 7% para 2025-2030, que o J.P. Morgan afirma ser 50% acima da média do setor.
O preço-alvo é baseado em uma avaliação da soma das partes, aplicando aproximadamente 12 vezes o lucro por ação estimado para 2026 e incluindo a participação de 47,8% da Sanofi na Opella, avaliada em €3 por ação.
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