Teleconferência de resultados: SmartCentres REIT relata forte desempenho no 2º trimestre de 2024

SmartCentres Real Estate Investment Trust (TSX: SRU. UN) divulgou resultados robustos no segundo trimestre de 2024, com o presidente executivo e CEO Mitchell Goldhar enfatizando a execução de mais de 272.000 pés quadrados em novos contratos de locação e uma alta taxa de ocupação comprometida de 98,2%.

A empresa estendeu com sucesso a maioria de seus arrendamentos com vencimento no ano e está fazendo desenvolvimentos estratégicos em vários projetos imobiliários. Apesar de uma forte posição de liquidez, reforçada por um aumento significativo em sua linha operacional e pela emissão de debêntures seniores sem garantia, o SmartCentres REIT visa reduzir sua taxa de pagamento e manter a alavancagem dentro de um dígito.

Principais takeaways

• O SmartCentres REIT executou mais de 272.000 pés quadrados de novos arrendamentos e relatou uma ocupação comprometida de 98,2%.
• A empresa estendeu mais de 86% dos arrendamentos com vencimento este ano, alcançando um aumento de 8,5% na taxa de aluguel nessas extensões.
• Os desenvolvimentos estratégicos incluem os condomínios Art Walk, o projeto de aluguel de apartamentos The Millway, as residências Vaughan Northwest e o centro de varejo Leaside, entre outros.
• O SmartCentres REIT aumentou sua linha operacional para US$ 750 milhões e levantou US$ 350 milhões por meio de debêntures seniores sem garantia.
• A posição de liquidez da empresa é forte, com aproximadamente US$ 652 milhões não sacados em 30 de junho de 2024.
• O SmartCentres REIT mantém as distribuições a uma taxa anualizada de US$ 1,85 por unidade, com uma taxa de pagamento para AFFO de 96,9%.
• A relação dívida ajustada / EBITDA ajustado é de 9,9 vezes, com a empresa visando reduzir a taxa de pagamento abaixo de 90% e manter a alavancagem em um dígito.
• Nove projetos de desenvolvimento estão em construção, totalizando aproximadamente US$ 499 milhões.
• A reciclagem de capital é um foco, com a empresa aberta a vender propriedades diretamente ou considerar joint ventures, visando US$ 250 milhões a US$ 300 milhões em disposições.

Perspectivas da empresa

• Espera-se que as condições de mercado sejam mais propícias à reciclagem de capital no final de 2024 e 2025.
• A empresa está buscando uma taxa de pagamento mais baixa, idealmente abaixo de 90%.
• O SmartCentres REIT está focado em projetos de desenvolvimento estratégico e na expansão de seu portfólio de self-storage.

Destaques de baixa

• A relação dívida ajustada/EBITDA ajustado aumentou ligeiramente e a empresa pretende diminuir esse número no futuro.
• O rácio dívida/ativos agregados também registou um aumento em relação ao ano anterior.

Destaques de alta

• A empresa tem uma forte posição de liquidez e tomou medidas para aumentá-la ainda mais.
• O SmartCentres REIT está obtendo sucesso na extensão de locações e no aprimoramento da experiência do inquilino com uma variedade de novas lojas e serviços.

Perde

• Atingir a meta de disposição este ano é considerado improvável, sendo 2025 uma estimativa mais realista.
• A empresa não forneceu uma meta específica para alavancagem, mas pretende mantê-la em um dígito.

Destaques de perguntas e respostas

• O empecilho sobre o FFO por unidade devido à descapitalização de juros se deve principalmente à Millway e ao self-storage.
• Os desenvolvimentos de varejo são promissores, mas a empresa é seletiva, visando negócios que agreguem desde o primeiro dia com arrendamentos de longo prazo.
• Fornecer hipotecas consecutivas em transações não é atualmente favorável, mas pode ser considerado no futuro em melhores condições.

O SmartCentres REIT demonstrou resiliência e crescimento estratégico no segundo trimestre de 2024, com foco na manutenção de uma forte taxa de ocupação e na expansão de seu portfólio imobiliário. A posição financeira da empresa permanece robusta e, embora alguns desafios estejam por vir, a equipe de liderança está comprometida em alcançar um crescimento sustentável e otimizar a estrutura de capital nos próximos anos.

InvestingPro Insights

O desempenho recente e o foco estratégico do SmartCentres Real Estate Investment Trust em extensões de arrendamento e projetos de desenvolvimento se refletem em algumas das métricas em tempo real fornecidas pelo InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de US$ 3,01 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 11,3, a empresa está sendo negociada a um múltiplo de ganhos baixo. Isso sugere que a ação pode estar subvalorizada em comparação com seus ganhos, oferecendo potencial para investidores em busca de oportunidades de valor.

As dicas do InvestingPro destacam que o SmartCentres REIT paga um dividendo significativo aos acionistas, com um rendimento de dividendos atual de 7,85%, o que é particularmente atraente para investidores focados em renda. Além disso, a empresa demonstrou compromisso de devolver valor aos acionistas, mantendo o pagamento de dividendos por 23 anos consecutivos.

A margem de lucro operacional do SmartCentres REIT nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 é de robustos 61,76%, indicando uma forte capacidade de converter receita em lucro operacional. Esse nível de lucratividade, combinado com as iniciativas estratégicas da empresa, pinta um quadro positivo para potenciais investidores.

Para os interessados em mais informações, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para o SmartCentres REIT no https://www.investing.com/pro/SRU.UN, que fornecem uma análise mais abrangente da saúde financeira e do desempenho das ações da empresa.

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