A West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) relatou lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de US$ 272 milhões no segundo trimestre de 2024, refletindo uma margem de 16%. Apesar de um forte desempenho no segmento norte-americano de produtos de madeira engenheirada, a empresa enfrentou desafios com a fraca demanda por produtos de madeira serrada Southern Yellow Pine (SYP), principalmente devido às altas taxas de hipoteca.
A West Fraser ajustou para baixo sua orientação para 2024 para remessas de SYP, antecipando uma faixa de 2,5 a 2,7 bilhões de pés de tábua. A empresa enfatizou seu compromisso com a conclusão de projetos em andamento e permanece aberta a aquisições estratégicas. Também relatou uma liquidez total de US$ 2 bilhões e expressou confiança em suas perspectivas de demanda de longo prazo.
Principais takeaways
- O EBITDA ajustado da West Fraser para o 2º trimestre de 2024 foi de US$ 272 milhões, com uma margem de 16%.
- O EBITDA ajustado do quarto trimestre aumentou para US$ 894 milhões.
- A empresa reduziu sua orientação de remessa SYP para 2024 para entre 2,5 e 2,7 bilhões de pés de tábua.
- West Fraser continuará operando com menos horas no segundo semestre de 2024.
- As despesas de capital estão focadas na conclusão de projetos em andamento, sem novos projetos importantes planejados além de 2024.
- Os custos de toras no sul dos EUA estão diminuindo ligeiramente, enquanto a competição por toras de celulose se intensificou.
Perspectivas da empresa
- A West Fraser prevê menor atividade de mercado em comparação com os anos anteriores.
- A empresa é cautelosa com as aquisições de serrarias, buscando oportunidades competitivas e sinérgicas.
- A demanda no setor de reparos e reformas foi reduzida no último trimestre.
- Horas de operação, reduções de turnos e reduções de estoque foram implementadas em resposta ao fraco preço da madeira.
Destaques de baixa
- A demanda por madeira serrada SYP permanece fraca, influenciada por taxas de hipoteca elevadas.
- Redução da produção prevista para o segundo semestre de 2024.
- A visibilidade do estoque por meio do canal é limitada.
Destaques de alta
- O segmento norte-americano de produtos de madeira engenheirada teve um bom desempenho.
- A fábrica Allendale OSB está aumentando a produção.
- A disponibilidade do Sawlog está melhorando em certas áreas.
Perde
- A empresa reduziu a orientação de volume para produtos de madeira SYP.
- O cenário de preços fracos para madeira serrada levou à redução do horário de funcionamento e reduções de estoque.
Destaques de perguntas e respostas
- Sean McLaren discutiu os fatores que afetam a orientação de volume para SYP.
- A empresa possui 19 usinas com horários operacionais variados com base nas condições de demanda.
- O limite inferior da orientação de volume representa uma deterioração contínua da demanda, enquanto o limite superior reflete uma demanda estável.
- A rotatividade tem se mantido estável, com foco na melhoria das condições de trabalho.
InvestingPro Insights
A West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) tem navegado em um mercado complexo, com seu recente desempenho financeiro refletindo os desafios e as oportunidades que enfrenta. Aqui estão alguns insights do InvestingPro que fornecem uma compreensão mais profunda da saúde financeira e do desempenho das ações da empresa:
- A capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente US$ 7,06 bilhões, ilustrando sua presença significativa no setor.
- Com uma relação P/L de 48,85 e uma relação P/L ajustada de 27,05 nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, a West Fraser é negociada com uma avaliação que sugere que os investidores estão antecipando o crescimento dos lucros.
- O índice PEG para o mesmo período é de 0,69, indicando valor potencial dadas as taxas de crescimento esperadas dos lucros, o que se alinha com a dica do InvestingPro de que o lucro líquido deve crescer este ano.
As dicas do InvestingPro destacam que a West Fraser tem gerenciado ativamente sua contagem de ações, como evidenciado por recompras agressivas de ações. Além disso, a empresa tem um histórico de aumento de dividendos por 3 anos consecutivos e manteve o pagamento de dividendos por 39 anos consecutivos, sinalizando um compromisso de devolver valor aos acionistas.
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